德银料中资股首季盈利强劲 华晨等估值尤其吸引

德银发表报告指出，尽管宏观经济及企业盈利向好，但股市波动性高企，预期企业盈利理想，而且情况可以持续。此外，中国金融去杠杆化进展顺利，并没有引起额外的担忧，不过中美贸易战问题及美国股市遭抛售，为市场带来负面影响。

该行续指，MSCI中国指数去年增长强劲，达24.3%，其中，非金融板块更大升42.6%，该行估计中资股首季盈利强劲，64%已公布初步业绩的A股，首季盈利均有所上升。随着预期企业首季盈利强劲，及次季宏观经济向好，看到入市机会。在股市波动后，估值仍未反映企业前景正面因素，重申看好中资股，推荐20只首选股，其中，北控水务(00371-HK)、华晨中国(01114-HK)、中车时代(03898-HK)估值尤其吸引，目标价分别为6.5元、23.4元及52元。

德银估计，MSCI中国指数及国企指数今年底将分别达到110及14,000，较去年12月29日升23.6%及18.6%，给予环保及再生能源、软件及互联网、消费、保险、医疗保健、银行及券商等板块评级「增持」。按估值计算，MSCI中国估值吸引，未来一年市盈率预测为10.6倍。至于市场气氛而言，中国要大力开放市场，并推出扶持政策，有助逐步释除市场忧虑。