野村：国药(01099-HK)盈警令市场意外 偏好上药(02607-HK)
野村发表报告表示，国药控股(01099-HK)首季度业绩预警令市场感到意外。管理层于电话会议中没有发放令人意外讯息，仍预料可达成全年指引目标。该行维持国药「中性」评级及目标价41元。
基于内地推行两票制，该行估计国药今年上半年分销收入按年仅增长0.2%，远较市场预期悲观，认为该政策的影响快速且剧烈，预期可能到明年才看到公司在市占方面的实质复苏，与及较佳的成本控制，但财务成本仍将会高企。
野村调查发现，上海医药(02607-HK)和华润医药(03320-HK)的经营情况保持正常。股份选择上该行偏好上海医药，指其受两票制的影响有限，且较少受到经营资金需求上升的压力，因其三分二分销收入来自华东，当地医院付款及时。国药盈警后，该行对上药的看法仍然舒适。
截至发稿，国药控股跌16.32%，报35.9元，成交2114.94万股，涉资7.83亿元。上海医药跌5.78%，报22元，成交1227.36万股，涉资2.72亿元。华润医药跌4.18%，报11.92元，成交567.15万股，涉资6846.01万元。
