德银：结构性存款及货币市场基金急增 内银融资压力上升
德银发表报告指，2月底，内地银行结构性存款同比急增45%，占新增存款42%。同时，货币市场基金同比亦急增105%，两者合共占整体存款10%，相关产品利率达4-6%(1年期定存利率为1.5%)。由于成本较高，意味内银融资压力上升，尤其存款规模不够庞大的银行。相反，四大内地银行、邮储行(01658-HK)及重农行(03618-HK)拥有雄厚的资金实力，应可维持低融资成本，因此，该行继续对依靠存款获得资金的银行持正面看法。
该行预计，结构性存款及货币市场基金占比每升1个百分点，将拖累整体银行板块税后纯利2.5%。另外，由于四大行、邮储行及重农行客户群及分支网络庞大，料可受惠资金从表外产品回流。该行还称，年初至今，相关内银股价已跑赢恒指11个百分点及其他内地银行7个百分点，首选中国银行(03988-HK)及农业银行(01288-HK)，评级均为「买入」，目标价分别为5.5元及4.95元。
