交银予哈行2.5元目标价
哈尔滨银行(06138-HK)去年按年去年多赚7%，不及交银国际预期，与较差的净息差有关，又指出哈行在净利息收入增加，以及减少拨备损失，抵销部份来自净息差收入下降带来的影响。交银国际又指出哈行在2017年重新派息，可是派息率只有10%，不及2015年。
交银指出截至2017年底，哈行的不良贷款率按年上升17个基点至1.7%，可是逾期贷款余额则较上半年末期下降了19%，特别关注类贷款则下降0.02个百分点至2.8%。交银又指出哈行的不良贷款覆盖率为167%，较其同业为低。交银相信哈行的资产质素压力仍在，特别是东北经济增长仍疲弱。
交银指出在2017年哈行的净息差收窄了50个基点至2.15厘，这与哈行的风险胃纳收窄，同时受到同业竞争加剧，导致客户存款利率上升。
交银维持予哈行「中性」评级，目标价为2.5元。
