业绩亮丽 看好未来三年的盈利增长 联昌证券大幅上调龙光地产（03380-HK）目标价

（中国/香港，2018年3月28日）着名亚洲投资银行联昌证券发表最新研究报告，指出龙光地产控股有限公司（「龙光地产」或「集团」，港交所股份代号︰3380）2017全年业绩表现优异且超出预期。鉴於龙光地产丰厚的土地储备以及高度渗透粤港澳大湾区（「大湾区」）的土地布局，联昌证券有信心龙光地产未来三年销售规模将以50%年复合增长率增长。在强劲的基本面支持下，联昌证券认为龙光地产估值吸引，重申「增持」评级，并大幅上调目标价33%至14港元。

龙光地産2017全年业绩表现亮眼，核心盈利达人民币46.2亿元，较高的毛利率及强劲的盈利增长水平均超出该行预期。龙光地产目标未来三年的销售规模年复合增长率达50%，意味着至2020年合约销售额将达到人民币1,500亿元。联昌证券认为集团丰厚的土地储备可支撑该销售目标的实现。此外，该行指出集团在土地成本方面控制较好，预计未来三年的盈利将会维持50%的复合增长率。

受惠於国家政策支持的带动，联昌证券重申看好大湾区房地产市场未来五至十年的发展。该行指出，龙光地产超过80%的可售资源以均位於大湾区，因此将成为大湾区发展的主要受益者。