大和降长汽H股目标价至8.1元
长城汽车(601633-CN)(02333-HK)H股遭到大和唱淡，将目标价降至8.1元，评级则由「沽出」上调至「持有」。大和指出降低长汽H股目标价，与该行下调长汽今﹑明两年毛利率预测有关。
大和指出在过去数季，长汽的毛利率持续下跌，惟在去年第四季时，受惠於新车款推出，以及较低推广费用，相信毛利率走势已逐步稳定。该行又指出今年内长汽的哈弗会推出3款新车，WEY亦会在今年下半年推出新车款，有关新车款可以促使长汽可以达到今年销售目标。该行相信在较佳的产品组合等因素带动，相信长汽毛利率将会回升，预料今﹑明两年长汽毛利率为16.8%至17.6%，可是仍与早前该行的预测水平17.4至18%有差距，所以下调长汽今﹑明两年每股盈利预测5至7%，目标价则降至8.1元。
