瑞信：兖煤业绩胜预期 但短期煤价存压力
瑞信发表报告指，兖州煤业(01171-HK)去年纯利升3.46倍至74亿元人民币，高于该行及市场预期，主因煤价上涨；末期息每股0.48元人民币，派息比率为32%。此外，去年销售按年升28%，毛利升49%；第四季销售按年升24%，按季升31%；去年自由现金流为53亿元人民币，按年升55%，净负债比率降至89%。
该行表示，短期煤价受压，因下游库存增、运输量突破瓶颈令北方供应增加，同时钢产能见疲弱将影响焦煤需求量。予兖煤目标价8.6元，维持「中性」评级。
兖州煤业现报9.61元，半日升4.46%，成交2610.4万股，涉资2.52亿元。
