瑞信：财险业绩逊预期 降目标价至18元
瑞信报告指，中国财险(02328-HK)税后盈利198亿人民币，低于市场预测的220亿元人民币，期内因佣金上涨超出减税上限(保费的15%)，导致额外20亿人民币税收开支。不过，在新一轮车保定价改革下，相信行业将必然要减少佣金，因此该行预期未来相关的税收拖累会逐步消退。
该行将财险目标价由18.7元降至18元，以反映2017年业绩和税率提升。因估值不高，维持「跑赢大市」评级。
截至发稿，中国财险跌4.36%，报14.96元，成交2906万股，涉资4.38亿元。
