瑞信下调人保目标价至4.6元
瑞信发表研究报告指，中国人民保险集团(01339-HK)去年税后纯利升13%，主因受中国财险(02328-HK)额外税项所拉低，未来财险商将不可避免地要减少佣金，因第三轮车险定价改革，及中保监严格综合经营比率(COR)，但税项影响盈利的力度料逐步减少。
该行又称，人保去年寿险新业务价值(NBV)按年增38%，主因新销售及毛利扩大推动。去年底止，人保内含值按年升7.6%，按半年升2.1%，主因算法修订及市价调节等;另健保险NBV按年增44%，按半年升93%，盈利能力持续。该行下修人保今明两年每股盈测10.1%及10.6%，反映去年业绩及税项增加;将目标价从4.7元降至4.6元，维持「跑赢大市」评级。
截至发稿，人保跌2.25%，报3.91元，成交2858.73万股，涉资1.12亿元。
