摩通：神华去年纯利符预期 维持减持评级
中国神华(01088-HK)去年营业额按年升35.8%至2487.46亿元人民币，纯利按年升91.9%至477.95亿元人民币，每股盈利2.403元人民币。派每股末期息0.91元人民币。
神华去年商品煤产量2.95亿吨，按年升1.9%；煤炭销售量4.43亿吨，按年升12.4%；全年售电量2462.5亿千瓦时。公司制定了2018年全年经营目标，商品煤产量2.9亿吨，煤炭销售量4.3亿吨，售电量2486亿千瓦时，营业收入2493亿人民币。
摩根大通发表报告称，神华去年纯利录478亿人民币符合市场预期，主要受期内煤价累升35%所推动，料今年首季纯利增长势头维持，但预期第二季盈利增速将会放缓，因该行对内地第二季煤价展望审慎。维持神华「减持」评级及目标价16.5港元，关注煤价回落会导致神华估值受压。
摩根士丹利则指，神华去年核心盈利处历史高峰水平，虽然对短期煤价审慎，但相信公司今年盈利仍维持。重申对神华「增持」评级及目标价25.1港元。
此外，大华继显予神华「买入」评级，目标价28元，瑞信予「跑赢大市」评级，目标价23元。
