里昂：财险业绩逊预期 降评级及目标价
里昂发表报告指，中国财险(02328-HK)去年业绩逊预期，主因下半年非车险业务再次录得承保亏损。去年综合成本率97%，同比下降1.1个百分点，但仍低于该行预期和管理层给予的指引。该行下调集团今明两年每股盈测14%及12%，股本回报率预测亦调低14.6%及13.2%，目标价由19.4元降至18.1元，评级由「买入」下调至「跑赢大市」。
该行又指，财险去年车险综合成本率有所改善，按年跌30点子，相信是因为集团规模较大具效率，较大型的企业有能力增加市场份额及维持盈利能力。不过，该行上调今年财险综合成本率预测10点子至97.4%，因相信即使车险前景改善，亦未能完全抵销非车险业务的恶化情况。
由于财险属人保集团(01339-HK)的业务主要推手，该行亦相应将人保目标价由4.7元降至4.4元，维持评级「跑赢大市」。
