瑞信上调华润置地 目标价至34.2元

华润置地(01109-HK)昨日(20日)中午公布去年业绩，纯利按年升18.03%至230.17亿元，每股盈利3.32元，派末期息每股86.7仙，加上中期息，每股全年股息按年增长37.4%至96.7仙。扣除投资物业评估增值后的核心纯利191.6亿元，同比增长17.7%。期内，收益按年升8.47%至1,185.88亿元，综合毛利润率为40.3%，比2016年同期的33.7%有明显提升。

公司副主席唐勇表示，今年销售目标为1,830亿元人民币，较去年增长20%，期望同时可以保持在行业前十名。他续指，公司是开发及投资物业发展共同驱动，期望租金收入到2018年可达100亿元人民币，到2019年则可以增至120亿至130亿元人民币。

瑞信发表研报指，润地2017年核心纯利按年升18%至190亿元，大致符合该行及市场预期，盈利能力较高抵销销量较低的因素。上调润地每股资产净值预测至42.7元，以反映毛利较高及销售增长加速，目标价由28.2元升至34.2元，维持「跑赢大市」评级。

此外，海通国际、野村、花旗、中金、瑞银、汇丰环球研究、大华继显、德银、交银国际、大和、美银美林、中银国际、高盛及RHB均予润地「买入」评级，目标价分别为42.7元、39.95元、39.9元、39.12元、38.28元、38.2元、37.6元、37.01元、34.18元、33.8元、33.5元、33.05元、30.7元及27.5元。摩根大通及摩根士丹利评级为「增持」，目标价为35元及27.5元。