大摩：雅居乐业绩胜预期 评级增持
摩根士丹利发表报告指，雅居乐(03383-HK)去年收入按年升11%至516亿元人民币，较预期高3%，主要由于项目平均售价较高所致。受惠于高毛利率，纯利按年升164%至60亿元人民币，较预期高15%。该行估算期内核心盈利按年升140%，较早前预期为高。由于集团土储于较早时期获取，期内毛利率按年升13.6个百分点至40.1%，较该行预期高1.8个百分点。
该行维持雅居乐「增持」评级，因公司于大湾区有较多发展、有土储成本优势及盈利前景强劲，目标价14.9元。
截至发稿，雅居乐升5.78%，报16.1元，成交1685.47万元，涉资2.69亿元。
