德银：润电派息前景稳定 升目标价至17元
德银发表报告指，华润电力(00836-HK)去年纯利按年跌40%至46亿元，胜预期，源于燃料成本增幅少于预期，及减值情况缩减。润电纯利跌幅较同业温和，源于其涉足煤矿及新能源业务。末期息每股75仙，全年共派息87.5仙，派息比率达90%，及股息收益率达6%。
该行表示，除新能源业务外，润电亦拟扩大零售电及能源解决方案业务。管理层指，以燃料价格为基础计，料今年电费或增加，但机会不大；此外，预计今年每单位燃料成本收缩5%至8%，并重申2016至2018年有信心派息稳定。
该行偏好润电资本开支具纪律，派息前景稳定及扩大新能源业务，分别上调其今明两年盈测11%及4%，维持「买入」评级，目标价由16元升至17元。
截至发稿，华润电力微升0.85%，报14.18元，成交643.62万股，涉资9099.17万元。
