申万研究：金蝶利润胜预期 评级买入
申万研究发表报告指，金蝶国际(00268-HK)公布2017年收入为23亿元(同比增长24%)，符合预测，净利润为3.10亿元人民币(同比增长46%)，超出该行和市场预期34%。然而，在8000万元人民币的利润预期差中，其中约5000万元(63%)是由于一次性公允价值收益变动所致，因此经常性利润仅为2.6亿元人民币，同比增长23%。此外，公司今年宣布恢复派息以显示其好转的现金流势态，尽管股息支付率只有13%。该行将目标价定在7.1港元，股价仍有20%上涨空间，维持买入评级。
该行表示，预计下一代金蝶云将于今年下半年发布。鉴于第二代云将专注于线下EAS系统的写作，而且市场对混合云需求旺盛，申万认为第二代金蝶云将进一步推动整体云业务的增长，吸引更多的大型企业客户，并缓解其仅由较大的历史基础造成的线性增速放缓的压力。
截至发稿，金蝶国际升17.26%，报6.93元，成交1.37亿股，涉资8.89亿元。
