中金料内银去年净利润增4.6% 首选农行及中行
中金发表研究报告表示，预计上市内银2017年全年拨备前利润(PPOP)同比增长3.5%，第四季同比增长5.7%，较前三季度的2.9%增幅明显加快，主要来自于净利息收入。考虑第四季更积极的拨备计提，预计全年纯利增速4.6%，与首三季持平。
该行指，由于宏观经济企稳，企业盈利提升，价值监管政策鼓励银行加快不良资产的确认及处置，使其资产负债表更为健康真实，中长期利好估值提升。重申全面看好中资银行重估，其中，AH价差有望逐步收窄，甚至抹平。
该行A/H股首推农行(01288-HK)(601288-CN)及中行(03988-HK)(601988-CN)，认为农行经济企稳周期业绩弹性更大，中行第四季大幅提高拨备计提力度，目前估值反映投资者过度担忧资产质量问题，而非盈利能力，被市场显着低估，两者均给予「推荐」评级，农行目标价7.9元，中行目标价9元。此外，该行亦给予工行(01398-HK)(601398-CN)及光大银行(06818-HK)(601818-CN)「推荐」评级，工行目标价12.9元、光行目标价8.6元。
