瑞信:华能估值昂贵 维持跑输大市评级
华能国际电力股份(00902-HK)发盈警,料去年核心盈利将按年跌88%-98%,逊于瑞信预期,认为是由于去年第四季成本管控表现不理想。
该行称,相信煤价短期内仍属挑战,但有机会出现调整,预计今年或会下跌6%至每吨600元人民币,对行业盈利改善有帮助,但独立发电商仍缺乏可持续的盈利增长。
该行认为华能估值昂贵,在内地发电商中较倾向选择估值较便宜的大唐发电(00991-HK)及华电(01071-HK),维持华能「跑输大市」评级,目标价4.4元。
华能半日跌2.51%,报5.04元,成交2.25亿元。