资料来源：各券商研究报告

弱周期内需消费行业和弱周期内需服务行业：内需主导属性决定了人民币升值对其直接影响较小，整体偏中性的概率较大。

资产价格敏感性行业：人民币升值会引致价值重估，理论上，地产行业因海外资产占比较小，人民币升值的价值重估正效应要大于负效应，综合作用下总的效应偏正的可能性大，而银行、证券、保险等行业则因持有大量的外币资产而引致较明显的价值重估减值，因此负面影响可能较大，对于银行业而言，因持有的外币资产规模巨大，价值重估减值将在一定程度上影响其资本充足率，由于银行业承担着外汇汇兑业务，人民币升值情况下若无合理对冲，可能会部分承担人民币单边升值行情下的汇兑损失。

外需敏感性行业：人民币升值对外需行业产生负面的影响，但主要由国际经济环境主导。

投资敏感性行业：与中国国内经济发展的现状紧密相关，人民币升值对其直接影响难以界定，整体可能偏中性。

货币敏感性行业：人民币升值将导致出口价格的相对上升和进口价格的相对下降，同时，对于企业所持有的外债则会有降低本金和利息支付的综合效应，因此，人民币升值对于造纸等进口大户具有正面效应，对于持有巨投资策略专题报告额外债的航空行业也具有正面效应，出口行业则可能会面临负面影响。

油价敏感性行业：原油是大宗商品，人民币升值可能会产生成本节约效应，对子行业产生正面影响，但是另一方面，成本节约所导致的需求增大却可能会抬高油价，因此人民币升值对该行业的影响难有定论。

2010年3月，人民币升值压力陡增，部分板块已经历了一波升值受益行情，但随着房产新政推出后中国股市的大幅下跌（截至目前，中国股市的表现位列世界倒数第二，仅优于深陷债务危机的希腊），股市与经济“冰火两重天”的格局再度出现，人民币汇率再创新高，人民币受益板块将会再度迎来利好。