高送配
【导语】每逢年末,市场总要掀起一轮炒作高送转概念股的行情,今年也不例外。随着东方海洋、世联地产、杭萧钢构、四川圣达、禾盛新材等个股此起彼伏的涨停,今年炒作高送转预期的行情已正式拉开序幕……[详细] [我要说两句] [进入证券频道首页]
揭开3大表象背后的动机 深入寻找高送配公司
    中国股市的怪现状很多,其中之一,就是喜炒高送配,这比大比例分红要热闹得多。仿佛是和投资学理论相反。市场流行很多甄别高送配高分红的土办法:比如,每股资本公积大于2元,每股未分配利润在1.5元以上;高价股,中小盘股。 [详细]
高送配铁律:向高成长公司集中 3亿股本最佳
    二级市场上一般来说有高送配、低送配和不送配的上市公司,对三类股票的特征进行比较分析可以发现,高送配的公司具备过去三年摊薄每股收益平均值较高、当年每股收益同比增长率较高、每股未分配利润和公积金较高,以及公司市值规模较小,也就是股本较小。[详细]
年关将近 高送转概念股火热登场(附股)
    从高送转个股的历史表现看,具有高送转概念的个股股价往往在分配预案出台前这阶段时间内,少则上涨50%,多则翻番。以年初的中兵光电和西飞国际为例,中兵光电于2008年9月的定向增发事宜获批,并以相应价格向华北光学发行股份购买资产之事一经披露,让投资者对公司年度业绩展开暇想。高送转的预期对个股股价在阶段时间内的上涨起到明显的催化作用。[详细]
视频报道
视频:高送转题材年底受追捧
“高送配”选股思路[回到顶部]
最贵5只A股都有高送转概念
    两市最贵的5只股票,分别为贵州茅台、神州泰岳、洋河股份、信立泰、红日药业。这5只高价股尽管所处的行业涉及医药、酒类、信息等行业,但都属于每股净资产和每股收益的双高一族,是潜在高送转概念股。贵州茅台一直是高价绩优股的代表,该股连续几年推出了高比例分红。[详细]
50只高送转翻番潜力股曝光 多为高价中小盘股
    随着年终的临近,市场对于业绩浪的炒作卷土重来。一些年报业绩预告暴增的股票开始受到资金的垂青。同时,一些因业绩向好存在高送转潜力的股票也开始成为各路资金垂钓的对象。在私募界,历年都有炒作高送转股的习惯。他们往往在每年三季报亮相之后,根据三季报业绩及年报预告进行撒网捕鱼。随着年报的逐步亮相,他们放弃那些确定没有送转预案的鱼,然后将资金转移到有潜力送配的股票上,依此方法慢慢收网,最终捞取年报高送转的“肥鱼”。[详细]
“高送转”题材长期存在 投资关注三大因素
    高送转题材形成动因主要有三个:一是企业通过股本扩张为未来的再融资做准备,二是迎合投资者的投资偏好或者配合一些资金的运作,三是提升公司股票的流动性。因此,高送转个股集中于成长性相对较高的中小板企业,这类企业一方面容易发生高送转现象,一方面也容易受到市场资金的追捧。[详细]
高送转投资前要三问
    第一、目前的价格是否合理,在公布送转方案之前的一段时间一般此类公司的股价都会有不小的涨幅,投资者需要考虑此种上涨是否已经反映了送转预期。
    第二、公司目前的经营是否稳健,财务是否健康。建议投资者将目标锁定于年净资产收益率不小于30%,产品毛利率水平和复合增长率都不小于30%的企业。还应全面分析公司的利润表、资产负债表以及现金流量表以了解企业的偿付能力、财务负担压力和长期财务健康保障能力。
    第三、公司行业是否具有持续高成长的属性,根据企业的内在价值决定企业市场价格的逻辑,我们认为应该重点关注具有独特商业模式、具有可持续自主研发创新能力和高技术壁垒、符合国家产业政策重点支持领域或符合产业升级趋势的三类企业。
解密上市公司送配动力[回到顶部]
第一类:控制型公司
    股东控制型公司,是指股东尤其是大股东有绝对控制力,而管理层缺乏股权利益的公司。此类公司的高送配的冲动只可能来源于两个条件:第一,发生大规模重组,而股价过高;比如西飞国际在今年资产注入之前,于2008年抛出罕见的10送12方案;2007年,宏达股份抛出10送10,也是为2008年资产运作做铺垫。第二,管理层激励机制解决。比如美的电器,在解决高管问题之前,基本采用配股融资,解决之后,更多采用高送配之后的增发融资。
第二类:套利类公司
    此类公司即股东背景具备明显家族利益强势,或者战略投资者背景的公司。该类公司具备做强做大的动力,但在分红和扩股之间,常常倾向于高分红套取现金。最典型的大公司即是中国平安。而小公司的代表则是现金奶牛佛山照明,此外还有双汇发展、青岛啤酒。
第三类:扩张型公司
    此类以中小民营企业为代表,扩张欲望强烈,尤其是重资产、高投入、高研发类的公司,有强烈的股本扩张欲望。而股本扩张的动力基本来自于成长速度。比如苏宁电器、华兰生物、伟星股份、思源电气带来的股权红利,就是其成长性伴生的。
四种路径寻找高送配
    第一,在大整合背景下,央企和地方国企有强烈的资产注入或整体上市预期,因此母公司资产远远超过上市公司盘子接纳能力的国企上市公司会有强烈预期,比如军工、有色金属、钢铁等行业,但股价一般要在10元以上。
    第二,中小板和创业板中,股本小、高资本公积,而后续投入大,成长性好,行业空间大极具扩张攻击性的公司。
    第三,后续有强烈圈钱冲动的公司。比如地产公司。
    第四,经过重组以后,业绩剧烈增加,股本节奏跟不上资产和利润节奏的公司。
高送配样本:苏宁电器成长史[回到顶部]
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高送配股票池
股 票
代 码
简 评
详 细
中金黄金 600489 超千吨黄金储备的股本需求
    中金集团旗下巨量的黄金储备,正逐步走在注入上市公司的路上,这对中金黄金的股本提出更高要求。此外,目前中金黄金拥有多个在建项目,明年增产预期明确。今年前三季度营收119.08亿元,净利3.66亿,每股资本公积金就高达2.97元。去年年度利润分配及资本公积金转增股本以3.59亿股为股本总数,资本公积金每10股转增12股。
恒邦股份 002237 长期股本红利的投资对象
    对于一个资源储备不是很丰富、以处理复杂金精矿为核心竞争力的企业来说,其成长性在于募集资金投产新项目。恒邦目前资金面很不宽裕,很可能有再融资动作。作为民营中小板上市公司,恒邦股份做强做大的欲望比国有企业要大得多,不断的扩张股本,以驱动资产的成长,是必然的选择。今年三季度股资本公积高达2.66元,仍有高送配的潜力。恒邦股份可以作为类似苏宁,长期股本扩张红利的投资对象考虑。
大洋电机 002249 30元以上的价格已现被动
    高送配,时下对大洋电机而言,是非常及时和必要的。大洋电机近年的成长性非常突出,目前已形成年产2000余万台微特电机的生产能力,从战略上已经进入新一轮的成长轨道。从财务角度看,今年1-9月,营收10.65亿,利润2.06亿,三季度每股资本公积2.49元,每股未分配利润1.275元,2.5亿的股本尚有很大突破空间,30元以上的价格已极大限制了流动性。
路翔股份

002192 1.2亿股本与“亚洲锂王”的反差
    路翔股份是具备较为明显高送配潜力和客观需求的中小板公司。路翔股份目前总股本仅有1.2亿股,算是很小的盘子,而股价接近20元,也造成了一定程度流动性的困难。最重要的是,路翔股份刚刚收购融达锂业51%股权,百废待兴;而其沥青业务也扩张速度很快,近期中标频频。
时代出版 600551 行业模式决定了其扩张性
    时代出版对战略的考量,是文化出版的龙头。的确,目前国内出版业泥沙俱下,时代出版从目前看是最具有整合能力的一家,而且出版行业的成长性很大程度上必须要依赖于兼并收购。10月20日,时代出版股东大会已经通过了增发议案,按照一般规律,股价会有一次明显的炒作,结合三季度净利润1.67亿元、每股资本公积为2.547、每股未分利润为1.213元的财务背景,再进行一次高送配降低股价是比较可行的选择。
荣信股份 002123 机构的战略性筹码
    荣信股份作为机构战略性配置的成长股,在本次经济危机中,是为数不多的真正完成技术升级的公司,产品逐渐的渗透进了国网体系。前三季度实现营业收入6.54亿元,同比增长51.5%;7月24日,其向雅戈尔投资有限公司等6家机构投资者定向增发1920万股,募集的4.98亿元用于风电变流器、电抗器产业化等项目,未来这些项目的投产,将令其业务更具延展性,可更有效地锁定利润。
步步高 002251 5年战略必须要股本扩张
    以采取“农村包围城市”战略获得连锁经营成功的步步高有着较为明显高送配潜力和客观需求。目前其总股本仅有2.7亿股,然而股价已接近27元,这就造成了一定程度流动性的困难。08年在深交所成功上市后筹谋将触须推向华南、西南等区域市场,这一切对融资需求和股本扩张提出了更高的要求。今年业绩并不优秀,但重资产经营已成趋势,要实现5年打造一流超市,产业全覆盖的战略,股本扩张必不可少。
吉峰农机 300022 如何消化恶炒的代价
    如果吉峰农机真的要做农机中的苏宁,则也必须要走苏宁的股本扩张之路。然而其盘子很小,总股本仅有8935万股,市场已炒至70元高位,如何消化爆炒的代价,上市公司必须要考虑高送配,无论对小非还是庄家,吉峰农机都需要一个利好来交代,这是中小板屡试不爽的道理。
宗申动力 001696 世界首富砸抢的中盘股
    如果宗申动力在年底实施高配送,将是高配送股中的最优公司。这家公司历史上有过分红记录,但是没有任何配股行为。业绩好、成长潜力强是宗申动力大派“配送”红包的主要原因。2009年半年报显示,宗申动力受机构投资者持续热捧,前十大股东有六家是机构投资者。同时,交银施罗德、比尔及梅林达-盖茨基金会、大成财富首次进入十大股东。
海陆重工 002255 保险基金信托争先潜伏
    海陆重工是余热锅炉细分领域的龙头,也是中小板具有高配送潜力的半新股,总股本1.29亿元,盘子很小,但股价高达40元左右,流通性较困难。基金想方设法吸纳筹码,而高配送无疑是非常方便快捷的途径。
美都控股 600175 拿地融资需求旺盛
    美都控股短期仍有融资需求。三季报显示,美都控股账面货币资金11.3 亿元,比期初增加102.9%,而短期借款有7.24亿元。随着国际市场的回暖,美都控股将加大地产开发业务,美都控股有动力进行融资,而除了收回房地产销售资金外,最有可能的方式就是高配送。
武汉健民 600976 资本公积三年最高水平
最新资料显示,截至2009年9月30日,当前武汉健民每股未分配利润为1.303元,每股资本公积达到2.097元,为三年来最高水平,可以满足高配送的条件。回顾武汉健民过去的分红情况,自2004年公司上市以来,2004年10派1,2005年10转赠10,2008年10派0.5元。在当前良好的财务数据的支撑下,武汉健民有望实施高配送。
银河动力 000519 变身军工股或“派大礼”
    银河动力盘子非常小,总股本仅1.91亿股,截至2009年11月26日,2009年的涨幅达到557.81%。此外,银河动力拟向江南集团增发,将刺激业绩的释放。银河动力2009年三季度净利润、每股收益和资产收益率均同比增长超过100%。这也为高配送制造了极大的想象空间。
广汇股份 600256 后市项目的融资饥渴
    智能卡行业的三大驱动力,3G、EMV 迁移、MI 被破解带来的新增CPU 广汇股份非公开发行股票33279万股,发行价不低于10.34元/股。在增发完成后,广汇股份有望配股或送股,以便摊薄股本,增加流动性。业绩稳定增长也为广汇股份的配送猜想加大筹码。2009年和2010年业绩相对稳定,股价上涨空间不大,推进项目的事件公告可能成为广汇股份股价上涨的催化剂,存在交易性机会的可能。
华东数控 002248 后续融资需求旺
    据2009年三季报披露,华东数控计划公开增发不超过3500万股,融资3.5亿元,投入“数控大型机床技术改造项目”,并与希斯庄明合资建造国内第一条、世界第二条1.5-5MW风电柔性加工生产线。
世联地产 002285 1.28亿股本的扩张欲望
    作为首家在国内A股上市的房地产综合服务企业,股本仅1.28亿的世联地产被市场称为“IPO重启后第一牛股”。世联地产的业绩强劲,每股资本公积为4.57元,每股未分配利润为1.66元。随着经济环境向好,房地产行业复苏,世联地产的成长能力和盈利将持续增长。
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