猪年A股结局：退守3000点下方，北向资金日流出逾百亿！债市大涨

作者 | 刘华

编辑 | 廖莎

1月23日，A股三大指数以大跌的形式，为农历猪年最后一个交易日画上句号。

在行业板块尽墨，个股杀跌声一片之时，北向资金全天净流出逾117亿元，创下历史第二高，也是去年5月份以来的新高。

在股市大跌时，债券市场涨声一片，其中十年期国债期货大涨0.54%（涨停为2%）。

这种大规模资产配置迁移，意味着什么？

沪指失守3000点

截至收盘，沪指报于2976.53点，跌幅为2.75%；同时，深成指和创业板指均跌逾3%。

稍微拉长时间，如果考虑到周二的大跌，以及上周后几天的阴跌，A股多数指数已将年初以来涨幅尽数回吐。

据Wind数据，沪指年初以来累计下跌2.41%，上证50指数累计下跌4.27%，沪深300累计下跌2.26%；仅创业板指、深圳成指、中小板指和中证500等少数几个指数年内涨幅仍为正。

具体行业方面，和周二下跌时仍有涨跌分化不同的是，今天28个申万一级行业全部飘绿；早盘一度抗跌飘红的国防军工、医药生物等行业，收盘时也下跌约2%左右。

个股方面，两市逾3700只股票中，仅295家收涨，而跌幅超过5%的就有800多家。

主力资金“出逃”

从成交量看，沪深两市全天合计成交超8000亿，今天可谓是放量下跌。

分时图上，今天大盘在下跌过程中，几乎没有出现像样的反弹，也可以从侧面推测，今天出逃是以主力资金“杀跌”为主。

其中一个佐证是，今天是北向资金连续第3天净流出，从北向资金日内流向看，外资几乎是一路“卖卖卖”。

截至收盘，沪股通日内净卖出61.42亿元，深股通净卖出56.19亿元，北向资金合计净卖出117.61亿元；而此前两天，北向资金分别净卖出71.28亿元和7.64亿元，外资流出有加剧之势。

117.61亿元的净流出，在历史上属于什么水平呢？据东方财富Choice统计，互联互通开通以来，北向资金单日净卖出超过此数字的交易日仅1次，为2015年A股大幅下跌期间。

另外一个佐证是，据Wind统计，在沪指下跌过程中，超大单、大单和中单均是净流出；主力资金净流出超170亿。

债市获资金涌入

在A股杀跌，外资和主力资金争相出逃的过程中，黄金和债券成了这些资金的“避风港”。

具体看，国债期货收盘全线飘红，其中十年期国债期货主力合约大涨0.54%，五年期国债期货主力合约大涨0.26%。

和A股主要指数几乎收在日内低点附近不同，债市尾盘再度冲高，十年期国债期货几乎收在日内最高点。

▼ 附图：十年期国债期货分时图

此外，在开盘跳空高开，基本反映了隔夜外盘金价走势后，今天场内黄金ETF表现依然“坚挺”。

以华安黄金易ETF为例，该ETF早盘在A股主要指数下跌时跟随下跌，但在午后指数进一步“恐慌”下跌时却逆市上涨，且直到尾盘均保持强势震荡。

▼ 附图：华安黄金易ETF分时图

由于接下来就是中国农历春节，有一个小长假，综合股市、债市以及贵金属行情近几天表现看，在市场难以对一些不确定因素进行衡量时，大资金正进行一些大类资产的重新配置。

而目前除这个因素外，其余驱动资本市场运行的逻辑，整体并未出现明显的变化。

所以，市场短期的“恐慌”行为，也将在情绪趋于冷静后，再次回归正常。