全球车市在金九银十崩塌：远离汽车行业产业链
特约撰稿人 平川
凛冬将至，秋风萧瑟。
“金九银十”即将结束，在这个传统消费旺季却被灌入寒风的不仅仅是房地产行业，还有汽车行业。
根据全国乘用车市场信息联席会最新数据，10月前三周乘用车零售走势继续低迷：第一周日均零售同比下降49%，第二周日均零售同比下降12%，第三周日均零售同比下降23%。如果考虑到2017年四季度是汽车购置税优惠政策的尾声，使得销量翘尾、出现较高基数的话，那么10月很可能将继续延续9月的两位数负增长。
据中汽协数据，9月汽车产销分别完成235.6万辆和239.4万辆，同比分别下降11.7%和11.6%。9月国内乘用车批发零售量同比分别下滑12.0%和13.2%。从历史上看，自2006年至今，国内乘用车月批发量仅出现过三次下滑，另外两次分别是2008年11月和2012年1月。
另据中汽协的中国汽车经销商库存预警指数调查显示，9月份汽车经销商库存预警指数为58.9%，环比上升6.7%，同比上升10.2%，库存预警指数位于警戒线之上。
车市在“金九银十”传统旺季表现低迷，主要受以下因素影响：
1）经济下行、包括楼市和股市下跌，导致居民财富缩水，购买力下降；
2）油价连续上涨，使得汽车使用成本上升；
3）十一黄金周促销活动和国六排放政策，使得部分地区消费者持币观望延缓购车。
截至10月26日收盘，国内车企龙头吉利汽车（00175.HK）股价在9-10两个月连续下跌，跌幅将近20%。根据吉利汽车本月初公布的9月销量数据，单月销售12.4万辆，环比8月下跌1%。作为国内车市过去两年增长最为强劲的品牌，传统旺季销售数据却下滑，可见整个市场的萧条。
吉利汽车下跌一个重要原因，是竞争对手长城汽车9月起的自杀式降价促销。此外，国六标准的提前实施，将会让老旧车型清库存的行为在四季度加剧，吉利仍将面临较大压力。不单单是吉利，国六标准提前实施，将会打乱整车厂和经销商的节奏，导致大量库存无处安放，并让潜在买家更倾向于持币观望。
一叶知秋，龙头尚如此艰难，其他车企更不用说。
萧索不只是中国汽车市场的关键词。9月开始的全球汽车销量出现明显下滑，尤其是欧洲市场。
主要源自9月1日起，欧盟所有销售车型都必须满足WLTP（Worldwide Harmonized Light Vehicle Test Procedure）的要求。在7-8月新法规施行之前需求被透支，导致9月之后欧洲市场出现了汽车月度销量跳降的现象。
WLTP即全球统一轻型车辆检测方法，由世界车辆法规协调论坛牵头进行起草制定，并于2015年正式发布。在WLTP测试方法执行之前，欧洲使用的是NEDC测试方法。
WLTP的执行，将会提升整车厂对控制汽车排放的投入，这将会变相增加车企成本。截至2018年8月，大众旗下14款主要车型系列中只有一半符合WLTP标准，为了让这些车型满足新标准，大众预计花费超过10亿元。宝马预计，WLTP的执行，将会给公司带来营业压力将主要集中于2018年下半年。
此外，WLTP测试方法较之前的测试方法更严格，对大排量高功率车型的限制更为明显。比如宝马现款7系，因为不能通过WLTP测试而停售一年；捷豹XJR575以及奥迪RS3，因为不能通过WLTP测试，被迫放弃欧洲市场。
美国汽车市场也在加速下滑，而且没有改善的迹象。
CNBC广泛采访了美国多地的汽车经销商，他们普遍表示10月汽车销量大幅下滑，抱怨4S店人气不在门可罗雀。
密苏里州一位丰田经销商称，9月销量已经有所下滑，10月汽车销量更是大降12%，卡车销量下降23%。来自伊利诺伊州的经销商则表示，尽管销售额和去年持平，但由于利率上升，客流量增长出现停滞；消费者要花更长的时间做决定。
美国汽车市场虽然没有WLTP干扰，但也有自身的问题：比如不断上升的利率和油价，以及由于贸易摩擦 —— 尤其钢铝关税和北美新贸易协定，所导致的成本上升。
鉴于这可能是全球汽车行业的拐点和冬天，汽车流通协会本月初给工信部建议，减少5%汽车购置税以应对寒冬。但工信部副部长对此给出回应，副部长辛国斌表示，“我们国家的汽车产销基数已经很大了，2017年达到了2940万辆的产销规模，这种高速增长恐怕难以持续。”也就是说，出台刺激政策的可能性不大。
与此同时，一汽集团与16家银行签署战略合作协议，一汽集团获来自各银行意向性授信共计10150亿元。一汽集团获得的授信，是2008年中国“四万亿”救市政策所动用资金的四分之一。
考虑到目前车市现状，以及国家不采取刺激政策的暗示，这1万亿授信意味着车市的供给侧改革开始加剧：国家鼓励龙头企业做大做强，那么竞争力不强的企业将会被“出清”。车企的苦日子，才刚刚开始。
伴随着车市的寒冬，外资行纷纷下调中国市场的全年销量预期。燃油车在锂电池的竞争之下，日子可能会越来越苦。
远离汽车行业以及相关产业链的股票！
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