一线 | 红黄蓝公布2018年首季财报：净利同比由盈转亏
腾讯《一线》作者 江晓川
幼儿园运营商红黄蓝于北京时间5月16日晚间，公布了2018年第一季度未经审计的财报。运营数据喜忧参半，入园人数及净营业收入有所增加，但毛利及净利润大幅度下降。
红黄蓝直营幼儿园在园学员数量在第一季度结束时为2.2万名，同比上涨1成，大致可归因于直营幼儿园数量的增加——从81所增加到86所。净营业收入为2880万美元，同比上涨约8%。
一季度毛利润为60万美元，而在2017年第一季度，这一数据为370万美元，下降超过8成。归属于普通股东的净利润则从2017年一季度的100万美元，变为亏损270万美元。
一季度毛利率为13.9%，此次下降为2.2%。红黄蓝公司首席财务官魏萍在分析师电话会上表示，其中幼儿园服务的毛利率为负、直营幼儿园毛利率为4.1%，而加盟园毛利率为“高个位数”。
此外，红黄蓝还表示，该公司首季度的营业活动现金流为530万美元。
魏萍说，受春节和学校假期的影响，通常每年首季度行业表现疲软，特别是2018年春节日期偏晚，且春节前天气恶劣。
由于2017年年底红黄蓝经历了虐童事件而引发的舆论讨伐，市场的担心反映在股价上：红黄蓝股价从上市后接近30美元的高点，快速跌至17美元左右，并一直徘徊。
在缓慢上行至20美元后，红黄蓝股价再次于2018年3月中旬大幅下跌至发行价以下，当时上年第四季度财报公布，财务表现不佳。
魏萍在电话会上表示，由于将继续提升幼儿园的安全标准，并提升教学及服务质量，红黄蓝预计公司支出将在2018年处于高位。
此外，受虐童事件影响，红黄蓝于2017年底决定暂停在加盟园方面的扩张，并向已加盟机构提供财政支持，以及更多的运营和培训支持——这将降低红黄蓝的加盟收入及与之相关的利润率。
魏萍在回答分析师提问时表示，2018年一季度的定价策略与上年类似，后续定价策略相对保守：收费仅会有小幅调整，以夯实公司基础并争取可持续的长期增长。
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