职业投资人花荣：今年盲点套利机会好 普通投资者是最大的黑天鹅

2017腾讯A股大赛闭幕式暨颁奖典礼上举办了主题为“春望：正当谷雨弄晴？or 芳草天涯无路？”的论坛，益盟股份首席战略官、董事梁宇峰先生、北京大学金融系吕随启教授、职业投资人、知名财经作家花荣老师、启明乐投基金公司董事长李坚先生参加了讨论，专家们各抒己见，展望了2018年投资机会。

2018年A股市场的总体看法

1.把证券市场机会分成两类：传统机会、盲点机会（创新机会）。一般情况下，绝大多数市场都属于传统机会，主要包含基本面分析和技术分析。这两类比较谨慎，因为近几年比较残酷，这种局面今年不会发生大改变，甚至供求关系有可能继续恶化，不确定因素更大。

2.今年比去年好，去年是近几年最坏的，机构投资者和大户投资者在去年是近十年里盈利度最差的一年。

3.今年的创新机会（盲点机会）比去年好。我认为债券在今年应该是不错的选择，现在目前提的债券基本上年化收益率都能达到40%、50%，买进去没有任何的风险。买了债券后，可以在券商融资融券，股市传统机会再有机会，也可以买进这些股票。这样你就在有40%、50%的收益保证后，再跟别人竞争股市。

4.前几年传统机会的累积下跌，很多股票，你用一些另类、创新的眼光捕捉机会，你与其他的投资者就不太一样了。

2018年A股投资的策略是？看好哪些板块？逻辑是？

1.投资有三点，逢高做空，逢低观望，暴跌做抄底反弹。

2.暴跌的时候，买转债。如果大盘往上涨，你再买进，转债同步涨，股票涨多少，转债涨多少。但是股票跌了，你的转债跌了这种保底价是100块钱，你要是96、97买了就没有风险。

3.中国股市在今后几年中，无风险的机会可能是更值得注意的。

2018 年是否会有黑天鹅或者灰犀牛出现?投资者应该关注和防范哪些风险?

1.市场中黑天鹅有两个：一是现在的熊市，二是你是普通投资者，这是目前市场中最值得考虑，或者说最值得总结、思虑的地方。

2.现在是熊市，是毫无疑问的。平均股价一直在跌，尽管某个阶段在涨，但赔钱的投资者数量一直在增多。目前不是熊市的底，后面必然还会有暴跌。

3.供求关系转变，至少要等到注册制实施之后，注册制实施之前一直有一把剑在悬着。熊市出现的时候，真的是这种融资的功能已经丧失了。现在市场中散户英雄还有很多，黑天鹅就专门教训市场中每个阶段的短线英雄。

4.如果你是普通投资者，很多人要短线的做成长线了，做蓝筹的做成了中小盘，都在中间摇摆，没有规律。但要成为个人合格投资者，成为机构合格投资者，今后几年要提高自己的技术，提高投资收益，在这方面动脑筋。

5.大家都以为自己是投资者，但看完券商交易记录，发现大家是消费者，投资比澳门消费得还狠，我一个澳门朋友，在澳门输了很多钱。他对我来说：“A 股太可怕了”。

6.你想走职业投资、专业投资这条路，如果原来的方法不满意，从今天开始一定得改，摸出新的一条路。如果你不是合格投资者，这是今后几年最大的黑天鹅。

怎么看接下来的市场走向?如何在市场上提高投资水平和抗风险能力?

1.人的能力与知识信息还不能划等号，人的能力应该是知识、天赋、训练，而这些对于我们的散户投资者、绝大多数业内投资者都是训练不够的。有知识，有信息，没有训练，这是业余的。

2.咱们的市场当中是有门派，门派是有武功高低的。我个人认为在市场当中最厉害的武功第一是操纵市场，第二是内幕交易，不过这违法了。

3.咱们的监管，对上市公司是全世界最松的，对个人投资者比美国要严得多，比香港厉害得多。

4.如果你掌握了高等级的门派和武功，也是有合法的交易手段的。比如有药类上市公司不断在研发新股，如果你有心，从基本面公告当中，哪些公司有一类新药，二类新药，他们正在研制、报批，盯住药监局行政审批的网站，这就比一般机构投资者抓住了时间差。这不是内幕交易，类似内幕交易。

5.知道时间差，上市公司再发正式公告，一发正式公告，至少涨5个点。

6.我谈的都是大家要改变投资思路，说得很简单，其实要是一项一项也得学几个月。