众升财富研究中心一周述评
上周上证上涨1.72%、深证跌幅1.45%、创业板跌幅3.22%，各市场表现不一。行业方面，蓝筹白马发威，银行，非银，房地产，建筑，食饮等板块表现强势；计算机，有色，家电、电子等板块表现弱势。在概念方面，打板指数、染料，次新，MSCI等表现较强；区块链、5G等方向出现回落；主题方面，券商、银行、保险等金融类表现强势，硬件、半导体等出现回落。
（上周市场行业涨幅）来源：wind 众升财富研究中心
展望2018年，众升财富研究中心认为当前推动A股出现结构性牛市的逻辑未变。随着养老金、海外资金的不断流入，A股核心资产正在进行价值重估。年初以来，A股大盘蓝筹表现强势，多个板块收复失地。总体来看，A股下半年的机会更大，建议投资者仍将持有优质标的作为主要策略。漂亮50、高端制造、新能源、环保、金融等方向机会较多。
投资方面，可关注广发消费品精选（270041），2017涨幅35%以上；工银瑞信金融地产（000251），2017年涨幅26%。目前，我国经济进入转型期，股票市场长期呈震荡状态，但结构性机会也在突显。同时，其他类别资产风险也不容忽视，对于大多数投资者来说，“资产荒”的现实已经越来越严重。在这样的环境下可以关注众升财富推出的FOF产品账户管理第十七期，目前账户管理十五期产品于2017年6月初成立，分为三个组合——国家战略、消费升级、大类资产配置。截至2018年1月22日，国家战略组合的业绩总收益约15.05%，并呈现稳健增值的状态，不失为一支优秀的产品。
众升财富一周市场点评：
上周上证综指震荡攀升，上周五收盘涨0.38%报3487.86点，续创两年新高，周涨1.72%，连升5周。
众升财富点评：海外经济逐步复苏，中国经济转型正迈向中后期，在海内外因素的共同推动下，为A股市场的基本面带来有效支撑。尤其对于已经先进复苏的优质龙头企业来说，盈利水平正在提升，对A股的结构化行情也带来支持。目前，海外股票市场也屡创新高，使A股、港股渐成价值洼地。在加入MSCI即将到来的当下，众升财富继续看好A股的流动性，未来空间依然巨大。
上周五恒生指数收盘涨0.41%报32254.89点，连续第四日创新高，上周累计涨2.68%，连涨6周。
众升财富点评：相比于A股，港股仍具备一定的折价优势。同时，港股相对于A股，由于面向全球投资者，在流动性上也更具优势。众升财富认为，在中国经济转型快速发展的前提下，H股的增长潜力十分巨大。相比于A股指数，在去除少数高市值标换外，港股的2017涨幅并不高，因而投资者不应对去年的港股大涨抱有担心。同时，沪港深互通机制的加强，也会吸引更多的大陆资金南下，提升优质资产的估值水平。
众升财富预期，在2018年仍有数千亿的新增资金涌入港股，因而我们对这一市场十分看好。在2017年，我们就于部分期数的账户管理组合引入了沪港深基金，并取得了良好投资效果。在新的一年，众升财富仍会积极收集研究优质的沪港深基金、QDII基金，积极向投资者推荐。对于直接港股受到限制的普通投资者来说，利用沪港深基金进行多元化配置，把握确定性的机会是可行方案。
3.中国2017年全年GDP突破80万亿，达到827122亿元，同比增6.9%，为七年来首次提速，目标增速6.5%，市场预期6.8%，2016年为6.7%。
众升财富点评：近几年来中国经济持续处于转型期，传统产业亟待系统性的调整，新产业也在不断涌现和成熟。在政策的有效推动下，以及全球经济复苏态势的有力支持，中国经济转型完成的速度正在加快。从当前的数据来看，我们有理由对这一前景感到乐观：传统产业企业集中度加强，盈利性恢复；新产业、高科技产业里中国企业渐成全球领头羊。最主要的GDP出现了七年来的首次提速，有理由相信转型期已至中后期。因而，在基本面不断好转的当下，我们有理由看多市场，并对股市充满信心。
4.据雄安发布，雄安新区未来将广泛应用绿色装配式建筑来优质高效地推进城市建设，并形成系列标准，创造出绿色、智慧、可复制的城市建设“雄安模式”。中建、中铁、万科等20多家企业代表认为，此举有利于推动中国装配式建筑行业的发展。
众升财富点评：众升财富认为，雄安在预期打造成为全国顶级城市模板的同时，也将成为未来先进科技的重要推广地区。目前，我国钢铁等产业正在面临产能过剩等问题，但钢结构装配式建筑的推广，会有效化解钢铁产能，同时亦符合河北省钢铁大省的区位优势。建筑相关产业将是雄安城市开发的优先受益产业之一，我们看好钢结构、装饰、设计、建材等板块的发展潜力，重点上市公司也应是投资者重点关注和布局的对象。
证券日报：近期，地方养老金入市又有新动作，江苏省企业职工基本养老保险基金1000亿元委托投资运营，采取保底收益方式委托投资，投资期限5年。至此，全国委托投资运营的养老金规模达到5300亿元。
众升财富点评：随着中国老龄少子化趋势的不断加剧，中国的养老压力正在突显。当前以现收现付制为核心的社会养老体系，在不远的将来，可能会面临收支不平衡的挑战。从开源节流的角度考虑，众升财富认为未来的退休政策、收支比例等都会发生相应调整，此外对于存量资金的高效利用，也将成为未来重要的改革主题。目前，养老金入市的管控正在不断放开，未来仍会有越来越多的养老金进入股市。在股市机制不断完善的当下，股票成为优质的收益资产是毋庸置疑的。而养老金的不断流入，也会对价值蓝筹股票还来重估的机会。因而，从这一角度，我们也长期看好龙头白马等优势核心资产的未来表现。
国资委：2017年98家央企实现利润总额14230.8亿元，首次突破1.4万亿元，较上年增加1874亿元，同比增长15.2%，经济效益的增量和增速均为五年来最好水平；石油石化、钢铁、煤炭等传统行业打了“翻身仗”，为整体效益增长奠定了基础。
众升财富点评：在供给侧改革与国企改革的多重推动下，我国国有企业正在重新焕发活力。对于基础产业、能源产业、战略性产业来说，国有经济占有主体有着巨大优势，既能发挥规模效应，也能保障经济社会稳定发展。此外，在政策的大力支持下，国有企有也会走出国门，成为与国际巨头进行竞争的主力军。众升财富认为，市场化机制改革的推动，会不断提升国企经营管理能力，在海外竞争的环境下，也会不断激发成长潜力。
风险提示：市场有风险，请谨慎入市。本报告信息均来源于公开资料，众升财富研究中心对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更，投资者据此入市操作，风险自担。
