前能国际:美国经济疲软 刺激金银多空争夺

近期美国经济数据虽有所改善,但要达到美联储加息的目标仍是困难重重,分析师称,只要美国经济数据低于预期,将会打击美联储的任何加息行为。与此同时,现货白银也受到美国参差不齐的经济数据影响而震荡盘整,美联储加息预期忽冷忽热令市场走势出现漂浮,本周累计上涨0.05%,最低触及两周来低位19.55美元/盎司,并最终收于19.69美元/盎司。

其它贵金属方面,现货钯金周五下跌0.8%,报681.22美元/盎司。本周下跌1.5%,且经历了过山车走势,周三触及14个月高位的746.10美元/盎司,并录得逾五个月来的最大单日涨幅,而周四急挫5%。

此外当周现货铂金价格也承压下挫1.61%,最终收报1123.60美元/盎司。

周五金融市场 迎来美国一系列重磅数据洗礼:有“恐怖数据”之称的零售销售、生产者物价指数(PPI)、密歇根大学消费者信心指数以及企业库存与销售数据相继出炉。美国7月零售销售意外远不及市场预期,生产者物价指数(PPI)则创下近一年最大跌幅。令人失望的美国7月零售销售数据公布之后,三季度经济增速预期遭到下调,市场愈发预期美联储今年将不急于加息。

美国纽约联储将美国第三季度GDP预期下调0.2个百分点,至增长2.4%。亚特兰大联储GDPNow模型将美国第三季度GDP增速预期从3.7%下修至3.5%。

美国联邦基金期货利率显示交易员预期美联储9月加息概率为17%,美国联邦基金期货利率显示交易员预期美联储12月加息概率为43%,此前预期为47%。据彭博数据显示,美国联邦基金期货价格 显示2017年3月左右加息的概率为50/50。

当周要闻盘点:

美国7月零售销售逊于预期 或使三季度经济增速预期承压

美国商务部公布的数据显示,美国7月零售销售持平,预期增长0.4%,前值修正为增长0.8%。

7月,扣除汽车、汽油、建筑材料和食品服务的核心零售销售仍持平,6月为增长0.5%。

华尔街日报称,美国7月零售销售不及预期,这将成为美国今年下半年经济增速的潜在阻碍。

而路透社评论指出,此次数据不及预期,主要因美国人减少衣服和其他物品的购买量,表明消费支出已有所放缓,这或使第三季度经济增速预期承压;尽管此次数据不佳,但由于就业市场表现强劲,房价和股市都有所上扬,仍足以对消费支出构成支撑。

High Frequency Economics首席美国经济学家Jim O’Sullivan表示,最重要的是劳动力市场的改善,这可能意味着薪资增长的开端。

周五发布的另一项数据显示,因服务业和能源商品成本下降,7月生产者物价录得近一年来的最大跌幅。消费者支出冷却下来,通胀温和,暗示尽管就业市场强劲,美联储可能不会很快升息。

金银净多头头寸双双遭减持 铜净头寸转至净空

美国商品期货交易委员会(CFTC)周五(8月12日)公布的周度报告显示,截至8月9日当周,对冲基金和基金经理连续两周减持Comex白银净多头头寸,此前白银净多仓连续六周刷新纪录最高水平。

此外,投机客还减持黄金净多头头头寸。铜净头寸则由净多转为净空。

具体数据显示,截至8月9日当周,COMEX黄金投机净多头头寸减少11516手,至255773手。

COMEX白银投机净多头头寸减少3409手,至89132手。

投机客减持18344手铜净多头头寸,COMEX铜投机头寸转为持有200手净空合约。

今年以来黄金已上涨27%,主要还是由于美联储加息预期受阻而给予的支撑,目前在全球货币政策日趋宽松的情况下,美联储加息也面临困境。即便是美国经济数据得到改善,但宏观环境仍然是不给力的。不过,目前黄金虽然仍受到美联储加息预期延迟的支撑,但下半年能否像上半年那样强劲上涨则有很大的不确定性。巴克莱分析师称,下半年黄金及大宗商品的走势可能会反转,黄金涨势难以为继。世界最大黄金ETF--SPDR GOLD TRUST持仓周三(8月10日)减少1.18吨,当前持仓量为972.62吨。

世界黄金协会(World Gold Counci)数据显示2016上半年黄金投资已经创下纪录,但投资者对黄金强烈的购买欲望丝毫没有减弱的迹象。

在全球经济充满不稳定性以及资本的逐利性,ETF基金持续流入传统的避险资产--黄金,这也使得今年上半年金价暴涨25%,也是1980年以来的最大涨幅。在投资需求连续两个季度成为黄金需求的最大组成部分,这也是有史以来第一次。

尽管金价并没有丝毫示弱的迹象,然而一些分析师担心目前黄金市场的动向主要还是受到强劲的ETF需求提振,而一旦风险情绪复苏,那么黄金的ETF恐求将迅速下降。

美国证券经纪服务公司ConvergEx集团首席市场策略师NicholasColas在一份研究报告中撰文称:“黄金一直是一个理想的投资品,但我们担心最近大多黄金活动都是受ETF需求的驱动。所以一旦ETF需求不再,届时金价恐将面临危险。”

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