【基金日报】两只基金单周涨幅超过9%

[摘要]上周,股票型基金中,汇丰晋信低碳先锋、国联安精选和兴全商业模式精选表现居前,涨幅分别为9.10%,9.04%和8.41%。

摘要

上周,沪深两市双双收涨。上证综指涨幅为2.20%;深证成指涨幅为3.06%;沪深300指数涨幅为2.36%;创业板指数涨幅为1.46%。小盘股强于大盘股29个中信一级行业中有27个行业上涨。其中,煤炭、建材和综合表现居前;餐饮旅游、非银行金融和传媒表现居后。

上周,国内各类型基金多数上涨,其中股票型、指数型和混合型基金表现居前,涨幅分别为3.03%、2.68%和2.12%,ODII型表现居后,跌幅为0.62%。

股票型基金: 股灾之后,市场违规结构正在发生变化,权益类基金仓位大幅降低、新开户数减少、两融余额持续下降、政府救市的目标更倾向于救流动性,投资情绪难言乐观,在市场向成熟、透明化演进的过程中估值中枢仍有下行压力。然而短期来看,管理层维稳股市意向强烈,情绪有望逐步回归正常,为市场带来增量资金,市场博弈重心将逐步回归价值,关注中报行情。我们认为市场长期看涨的两大逻辑并未被破坏:资金利率下行;居民财富迁徙。短期基金投资策略仍要以稳健为主,我们建议:建议维持6成左右仓位,保证大小盘基金的均衡配置的同时关注选股型基金,防御中寻找机会,在指数企稳后逐步加仓。

债券型基金:总体上,预计资金利率维持低位,IPO继续暂停仍是大概率事件。经济下行风险仍然较大,配置机构银行和保险受资金成本下行和资产再配置推动,配债需求仍相对乐观,稳健型投资者可加大债券型基金配置。

QDII基金:虽然短期港股资金流向主导,市场难测,我们建议投资者均衡配置2成左右港股标的,等待政策落地的同时关注人民币入SDR及美联储加息等关键事件,合理优化资产配置。

市场回顾

一、基础市场

上周,沪深两市双双收涨。上证综指收于3744.20点,涨80.48点,涨幅为2.20%;深证成指收于12753.05点,涨378.80点,涨幅为3.06%;沪深300指数收于3906.94点,涨90.25点,涨幅为2.36%;创业板指数收于2576.99点,涨37.15点,涨幅为1.46%。小盘股强于大盘股。中证100上涨1.89%,中证500上涨3.70%。上周,29个中信一级行业中有27个行业上涨。其中,煤炭、建材和综合表现居前,涨幅分别为8.89%、8.35%和7.71%;餐饮旅游、非银行金融和传媒表现居后,涨跌幅分别为2.30%、0.41%和0.28%。

上周,中信标普全债指数上涨0.17%,收于1539.07点。

上周,欧美主要市场涨跌不一。其中,道指下跌1.79%,标普500下跌1.25%;道琼斯欧洲50 上涨0.26%。亚太主要市场涨跌不一。其中,日经225指数上涨0.68%,恒生指数下跌0.34%。

上周各类指数表现

指数名称

收盘指数

涨跌幅(%

上证综合指数

3744.20

2.20

沪深300指数

3906.94

2.36

深证成份指数

12753.05

3.06

中小板综

12676.36

3.57

创业板指

2576.99

1.46

深证综指

2177.15

3.15

上证基金指数

6050.39

1.61

深证基金指数

7029.69

1.57

中证100

3509.34

1.89

中证500

8013.32

3.70

道琼斯工业平均指数

17373.38

-1.79

标准普尔500指数

2077.57

-1.25

道琼斯欧洲50

3441.25

0.26

德国DAX指数

11490.83

1.61

法国巴黎CAC40指数

5154.75

1.42

伦敦金融时报100指数

6718.49

0.33

俄罗斯RTS指数

832.47

-3.07

东京日经225指数

20724.56

0.68

恒生指数

24552.47

-0.34

韩国综合指数

2010.23

-0.98

印度孟买Sensex30指数

28236.39

0.43

中信标普全债指数

1539.07

0.17

中债国债全价指数

119.41

0.10

中债企业债全价指数

102.75

0.23

【基金日报】两只基金单周涨幅超过9%

二、基金市场

上周,国内各类型基金多数上涨,其中股票型、指数型和混合型基金表现居前,涨幅分别为3.03%、2.68%和2.12%,ODII型表现居后,跌幅为0.62%。

【基金日报】两只基金单周涨幅超过9%

上周,股票型基金中,汇丰晋信低碳先锋、国联安精选和兴全商业模式精选表现居前,涨幅分别为9.10%,9.04%和8.41%;混合型基金中,信诚四季红、长盛同益成长回报和长城安心回报表现居前,涨幅分别为7.55%、6.65%和6.20%;封闭式基金中基金久嘉基金通乾基金丰和表现居前,涨幅分别为4.13%、4.00%和2.87%;QDII中,中银全球策略、鹏华美国房地产和嘉实恒生中国企业表现居前,涨幅分别为2.99%、1.17%和0.98%。

【基金日报】两只基金单周涨幅超过9%

上周,债券型基金中融通标普中国可转债A、民生加银转债优选A和天治可转债增强A表现居前,涨幅分别为6.19%、5.82%和4.71%;货币型基金中,长盛添利宝A中邮货币A和银河银富货币A表现居前,涨幅分别为0.11%、0.09%和0.08%。

【基金日报】两只基金单周涨幅超过9%

上周,好买牛基组合上周业绩为3.19%,超过同期偏股型前二分之一的业绩表现(2.76%),8月推荐以来收益为3.19%。

【基金日报】两只基金单周涨幅超过9%

上周焦点

一、中国7月CPI同比上涨1.6%涨幅创年内新高,PPI降5.4%连降41个月

国家统计局8月9日公布,中国7月CPI同比上涨1.6%,涨幅创年内新高;7月PPI同比下降5.4%,连降41个月。国家统计局城市司高级统计师余秋梅表示,居民消费价格环比上涨,同比涨幅有所扩大,猪肉和旅游价格上涨是CPI环比上涨的主要原因;7月工业生产者出厂价格降幅扩大,主要原因一是部分工业行业价格降幅扩大;二是石油和天然气开采价格环比由升转降,由上月上涨6.0%转为下降2.1%。

二、中国7月进口出口双降贸易顺差收窄10%

海关总署8月8日公布今年前7个月我国外贸进出口情况。据海关统计,今年前7个月,我国进出口总值13.63万亿元人民币 ,比去年同期(下同)下降7.3%。其中,出口7.75万亿元,微降0.9%;进口5.88万亿元,下降14.6%;贸易顺差1.87万亿元,扩大1倍。

7月份,我国进出口总值2.12万亿元,下降8.8%。其中,出口1.19万亿元,下降8.9%;进口9302亿元,下降8.6%;贸易顺差2630亿元,收窄10%。

三、人民日报:扩大货币篮子是一个趋势,人民币“入篮”是谁也挡不住的

国际货币基金组织(IMF)日前发布评估报告,建议将现行SDR货币篮子的有效期延长9个月至明年9月,不过该机构官员表示,延长有效期与人民币是否纳入以及何时纳入SDR没有直接关系。该报告当天引发了外媒对人民币“入篮”时间推迟的猜测。

人民币是否纳入特别提款权(SDR),不只是一次“货币篮子”的调整,还关系到国际货币基金组织(IMF)是否愿意采取认真措施,推动国际货币体系转型,这对于世界金融系统的稳定和经济格局的调整至关重要。

四、张育军与券商基金座谈 提稳定股市八点要求

证监会新闻发言人邓舸8月7日介绍,中国证券业协会、中国证券投资基金业协会近期分别组织证券公司、基金管理公司,召开维护证券市场稳定工作座谈会。在证券公司座谈会上,张育军强调:一是要进一步加强融资融券业务管理,防范融资融券业务风险。二是要加快推进信息系统外部接入管理,切实遏制非法证券活动。三是要加强结构化偏股型资管产品的管理,降低杠杆风险。不得为场外配资和伞形信托提供资金和便利,不得开展资金池业务,切实防范流动性风险。四是要加强程序化交易和客户管理,严禁利用程序化交易恶意做空。

在基金公司座谈会上,张育军指出,一是要积极配合监管机构做好维护市场稳定的具体工作;二是继续认真做好赎回应对和流动性风险防范工作;三是抓好专户业务杠杆和配资风险的防控;四是抓好分级基金和创业板投资的风险防控工作。

好买观点

一、股票型基金投资策略

宏观面:中国7月进出口总值2.12万亿元,下降8.8%。其中,出口1.19万亿元,下降8.9%;进口9302亿元,下降8.6%;贸易顺差2630亿元,收窄10%。中国7月CPI同比上涨1.6%,涨幅创年内新高;7月PPI同比下降5.4%,连降41个月。国内需求低迷、外需复苏遥遥无期以及基数效应等多方面因素致数据疲软,未来经济仍处通缩风险中,预计下半年货币维持宽松格局。

政策面:证监会新闻发言人邓舸8月7日介绍,中国证券业协会、中国证券投资基金业协会近期分别组织证券公司、基金管理公司,召开维护证券市场稳定工作座谈会。中国证监会主席助理张育军在会上分别肯定了证券公司、基金管理公司前期在维护市场稳定方面所做的工作,强调要牢固树立大局意识,专业理性分析当前市场形势,继续把稳定市场、稳定人心作为当前首要工作。

资金面:资金面,周二开展了500亿元为期7 天的逆回购,中标利率维持不变;周四继续开展了上述期限的逆回购,发行规模为350亿元,中标利率维持不变;同时周二有500亿的7天期逆回购到期;周四有400亿的7天期逆回购到期。至此,上周央行公开市场实现资金净回笼50亿。银行间资金利率有所下行,7天质押式回购的加权平均利率为2.42%,较前一周末下降2个BP。

情绪面:上周,偏股型基金仓位上升6.55%,当前仓位68.82%。其中,股票型基金上升1.43%,标准混合型基金上升8.21%,当前仓位分别为82.12%和64.50%。两融余额进一步下降,截至8月7日,两融余额在0.85万亿,

场内“两融”余额短期去杠杆之后也将趋于平稳,从开户数据来看,本轮市场的持续下跌使得增量资金入市意愿不强,短期波动变化来自投资者对未来市场的预期,“股灾”后,市场情绪趋谨慎,并且每日振幅较大,投资者情绪极其不稳定,市场风险偏好下降。

股灾之后,市场违规结构正在发生变化,权益类基金仓位大幅降低、新开户数减少、两融余额持续下降、政府救市的目标更倾向于救流动性,投资情绪难言乐观,在市场向成熟、透明化演进的过程中估值中枢仍有下行压力。然而短期来看,管理层维稳股市意向强烈,情绪有望逐步回归正常,为市场带来增量资金,市场博弈重心将逐步回归价值,关注中报行情。我们认为市场长期看涨的两大逻辑并未被破坏:资金利率下行;居民财富迁徙。从盘面上看,个股分化已经开始,近期一些PEG较低的股票受到市场资金的关注,价值成长型风格的基金经理表现较好。短期基金投资策略仍要以稳健为主,我们建议:建议维持6成左右仓位,保证大小盘基金的均衡配置的同时关注选股型基金,防御中寻找机会,在指数企稳后逐步加仓。

二、债券型基金投资策略

上周中债总财富指数收于161.1698,较前周上涨0.25%;中债国债总财富指数收于160.7299较前周上涨0.12%,中债金融债总财富指数收于162.9472,较前周上涨0.38%;中债企业债总财富指数收于151.4641,较前周上涨0.31%;中债短融总财富指数收于148.9052,较前周上涨0.14%。

中债银行间固定利率国债到期收益率曲线显示,一年期国债收益率为2.18%,下行7.77个基点,十年期国债收益率为3.46%,下行1.99个基点;银行间一年期AAA级企业债收益率下行10.27个基点,银行间三年期AAA级企业债收益率下行3.22个基点,10年期AAA级企业债收益率上行2.33个基点,分别为3.00%、3.72%和4.51%,一年期AA级企业债收益率下行20.27个基点,三年期AA级企业债收益率下行3.22个基点,10年期AA级企业债收益率下行0.67个基点,分别为3.85%、4.66%和6.00%。

资金面,周二开展了500亿元为期7 天的逆回购,中标利率维持不变;周四继续开展了上述期限的逆回购,发行规模为350亿元,中标利率维持不变;同时周二有500亿的7天期逆回购到期;周四有400亿的7天期逆回购到期。至此,上周央行公开市场实现资金净回笼50亿。银行间资金利率有所下行,7天质押式回购的加权平均利率为2.42%,较前一周末下降2个BP。

经济面,7月中采和财新PMI全线回落,大宗商品加大再度暴跌,企业库存量价齐跌,房地产长周期拐点出现,占房地产投资70%的三四线房市去库压力大。下半年经济下行风险依然较大,CPI和PPI剪刀差创五年新高,工业品价格通缩风险进一步加剧。上半年GDP增长7%,金融业贡献1.4个百分点,预计三季度随着A股震荡加大,金融业对GDP贡献明显回落,将拖累GDP下滑0.3~0.5个百分点。

总体上,预计资金利率维持低位,IPO继续暂停仍是大概率事件。经济下行风险仍然较大,配置机构银行和保险受资金成本下行和资产再配置推动,配债需求仍相对乐观,稳健型投资者可加大债券型基金配置。

三、QDII基金投资策略

上周美股普跌,道琼斯工业指数下跌316.48点,收于17373.38点,跌幅为1.79%;纳指下跌84.74点,收于5043.54点,跌幅为1.65%;标普500下跌26.27点,收于2077.57点,跌幅为1.25%。截至8月7日,恒生指数全周下跌83.81点,收报24552.47点,跌幅0.34%。上周国企指数上涨96.26点,收报11227.94点,涨幅0.86%。

美股方面,6个月及1年期政府债券利率,近日均创下新高,反映市场开始对利率预期,特别是首次加息时间表,出现变化。另一方面,美国近日公布的经济数据参差,制造业欠佳,但服务业表现理想。个人收入增长不俗,但消费步伐没有加快,整体通胀仍保持于较低水平。事实上,强美元的确打击制造业,但美元流入支持本土经济,服务业扩张加快。在资金流入下,很难想象美国经济会突然大幅失速。港股方面,因“深港通”政策继续迟到,且沪港通和基金互认重归表现低迷。投资者情绪持续转淡,并开始不断削减对流动性增量的预期,直接导致中小成长股短期继续承压。中小成长股后续将进一步分化,流动性再度成为估值分野的重要指标。预计未来市场整体延续区间震荡格局。鉴于外围市场的复杂现状,事件驱动的震荡行情仍会间或出现,但市场也会表现出较好的自我修复能力。同时,中期财季将加剧个股层面的行情分化。部分中小股票的成长故事将被证伪,但绩优股将获得更高溢价。港股近期调整后,已回落至年初水平,估值不高,国企指数预期市盈率目前仅为8倍,中长线有一定吸引力。虽然短期港股受资金流向主导,市场难测,我们建议投资者均衡配置2成左右港股标的,等待政策落地的同时关注人民币入SDR及美联储加息等关键事件,合理优化资产配置。

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