配置海外资产享安全 组合起来的QDII更强大

[摘要]那么如何挑选股票型QDII基金呢,尤其是具体应该选择投资于哪个区域、哪个品种的产品呢?

国际货币基金组织在5月底对人民币做出评估,经过一年时间的大幅升值,人民币汇率已经达到不再被低估的水平。而且资产配置集中于某一地区和某一货币品种的风险始终存在。不论是从大类资产配置的角度,还是从风险收益的角度,在目前这个时点,投资者都应该进行适当的海外资产配置。

今年以来,在股票、基金等资产迅速增值的同时,投资者获利减仓的意愿也越来越强。对于将眼光着眼于国内证券市场的投资者来说,是时候放大视野,买点QDII基金进行全球配置。

那么,哪些QDII基金更值得配置呢?中国基金报记者梳理了市场上各类QDII产品,列举出一个QDII配置方案,以及可选的QDII产品。

两种配置方案

适合不同风险偏好

目前公募基金市场上的QDII基金主要可以分为股票型、债券型,以及另类投资型三大类。按照实际的资产配置需求,风险收益偏好较高的投资者可以按照“6+2+2”的比例进行配置,即六成仓位配置股票型QDII,两成仓位配置债券型QDII,另外两成仓位配置另类投资型QDII。

对于风险偏好较低、纯粹想通过配置海外市场实现资产保值的投资者来说,“3+4+3”的配置比例更为适合,即三成仓位配置股票型QDII,四成仓位配置债券型QDII,另外三成仓位配置另类投资型QDII。

当然,以上两种配置比例仅供参考。投资者可以根据各自的风险偏好,以及对各类资产风险收益的判断调整配置比例。

股票型QDII:

首选香港、美国、欧洲

所谓股票型QDII,即投资于海外证券市场的基金。目前国内公募基金公司发行的QDII,其投资范围主要集中于香港、亚太区、美国、欧洲,以及部分新兴市场的证券市场,其投资对象主要包括股票、指数、基金等。

那么如何挑选股票型QDII基金呢,尤其是具体应该选择投资于哪个区域、哪个品种的产品呢?

从目前全球股市的收益情况来看,首选香港市场。沪港通启动后,香港H股市场与A股市场的估值差异扩大,H股相比A股出现大幅折价。加上A股资金有相当部分流入H股,对香港市场成交额带来较大幅度的提升,因而,建议投资者将较大比例的仓位配置到香港H股市场。

按照记者的统计,目前共有13只股票型QDII将90%以上的仓位配置于香港股票市场。其中,指数型产品投资更为方便,如易方达恒生H股ETF、华夏恒生ETF、汇添富恒生指数、海富通海外指数,以及两只主动管理型的产品,如南方香港优选、嘉实恒生中国企业。

近期有部分针对沪港通标的股票的基金陆续发行成立,包括景顺长城沪港深精选,由于其合同约定主要投资于沪港通标的,预期其净值也会有较好的表现。

其次推荐美国、欧洲市场。嘉实美国成长的基金经理张自力认为,2015年,美国经济将继续走强,美国股票市场整体上也将延续2014年的上行趋势。对比全球市场来看,美元资产将获得不同程度的升值。

资料显示,截至2014年底,有多只QDII基金将90%以上的资产配置于美国市场。其中,招商标普高收益、广发纳斯达克100大成标普500等权重、博时标普500ETF、国泰纳斯达克100ETF均为指数基金,值得配置。嘉实美国成长则为主动管理型的产品,截至2014年底其94.91%的仓位用于投资美国股票市场,其重仓股包括苹果谷歌家得宝波音3M、生物基因、劳氏等美国主流上市公司

另外,国泰美国房地产、广发美国房地产、华宝兴业标普油气为房地产、商品型QDII,可归类为另类投资型QDII。

至于欧洲市场,目前专门投资欧洲市场的QDII较少,可以作为投资参考的有华安德国30(DAX)ETF,其指数成分股包括了拜耳、戴勒汽车、西门子、大众汽车、宝马、德国电信等在内的德国上市公司龙头企业。华安德国30(DAX)ETF的基金经理徐宜宜认为,从宏观经济角度来看,德国经济和德国股市被低估,欧元贬值和油价下跌从微观层面也对德国制造业公司构成利好。

此外,近一年来,国内公募基金发行了几只以全球医疗、中概互联网为主题的股票型QDII,这些基金今年以来的业绩表现都比较突出。目前,可选的产品包括广发全球医疗、嘉实全球互联网、交银中证海外中国互联网。

债券型QDII:

7只产品以高收益债为主

目前国内公募基金发行的债券型QDII也不多,仅有7只,且多数为投资于海外高收益债的基金。所谓高收益债,也就是债券评级相对较低、票息收益相对较高的债券。

数据显示,今年以来至6月11日,这7只债券QDII的平均净值增长率为3.54%。按照基金经理的估算,在不发生系统性风险的情况下,高收益债的年化收益率在7%以上为大概率事件,其收益率相比国内理财产品更有吸引力。

从资产配置的角度,推荐投资者关注华夏高收益债、国泰境外高收益、鹏华全球高收益债、博时亚洲票息、广发亚太中高收益等债券型QDII。

另类投资型QDII:

关注房地产、黄金、油气

目前国内公募基金公司发行的另类投资QDII投资方向包括房地产、黄金及贵金属以及商品等。

第一类是海外房地产信托基金,这是去年业绩表现最好的QDII产品类型,但今年以来显示出净值负增长。诺安全球收益不动产基金经理赵磊认为,美国经济将维持稳步复苏态势,一季度经济增长放缓将使美联储在加息的态度上更加谨慎,房地产市场回暖趋势仍将延续,看好未来REITs市场的表现。

目前可供选择的房地产QDII共有5只——嘉实全球房地产、诺安全球收益不动产、广发美国房地产、鹏华美国房地产、国泰美国房地产开发,投资者可任选一只买入并持有。

第二类是黄金、油气等大宗商品主题QDII基金。目前可选的基金包括汇添富黄金及贵金属、信诚全球商品主题、国泰大宗商品、诺安全球黄金以及华宝兴业标普油气等。

由于所投资的品种不同,基金业绩表现也会有较大的差异。例如黄金及贵金属在2013年结束了长达15年的牛市行情,目前处于下跌中的回调阶段,建议投资者可以进行波段操作,从区间反弹获取收益,不建议重仓或长期持有黄金及贵金属QDII。原油在去年也出现大幅下跌,今年一季度出现回调,短期来看,原油价格存在反弹的空间,投资者可适当配置油气主题基金。

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