美银美林降利丰评级至中性 目标价下调至6.6元

美银美林报告,下调利丰评级由“买入”降至“中性”,受累美国订单增长弱及售价跌,来自Kate Spade及沃尔玛的订单亏损,以及行政开支增,令到核心业务的复苏较预期慢。下调今明两年盈利预测14%,较市场预期低15%,目标价由9.5元降至6.6元,相当於市盈率跌至14.5倍。较OEM业务龙头的估值有约15%的折让。

基於订单情况,料上半年贸易收入按年持平,不过已经较去年下半年收入按年跌2.4%为佳。业务复苏慢,受累美国的宣传开支增及零售销售增长慢;利丰欧洲业务的销售以欧元计价,受累欧元跌及成本价降,令到产品售价挫。

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美银美林降利丰评级至中性 目标价下调至6.6元

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[责任编辑:simonchai]

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