法国农贷:联储会议纪要来袭 澳元如何抉择?

法国农贷:联储会议纪要来袭 澳元如何抉择?

周二(5月19日)稍晚,澳洲联储(RBA)将发布最新货币政策会议纪要。

法国农业信贷(Credit Agricole)在4月7日的汇市研报中曾指出,中国经济增速放缓是澳元面临的最主要隐忧,但在最新出炉的报告中,法国农贷提示了国内的诸多风险。

该行在报告中写道:

我们预计通胀预期将破坏澳元/美元的反弹那趋势,当时短期利率上升,12月3月期利率预期从3月早些时候的1.14%上跳至上周的1.50%高点。

上述价格压力以及中国经济进一步放缓的忧虑至少能阻止澳元的进一步反弹,如果不是打压汇价调头向下。很明显,汇价调整是决策者喜闻乐见的,澳洲财界官员多次重申汇价的适宜水平应低于现价,因贸易条件的恶化并没有体现在汇价上。

而在周一澳洲联储(RBA)副主席洛威(Lowe)的讲话中也重申了这一点,日内反面,焦点转向最新的货币政策例会会议纪要。

类似的,澳元/纽元近期短期利率价差朝着有利于澳元的方向推进,但这种情况可能已反映到汇价上。

不只是因为上述利空因素,而且新西兰联储(RBNZ)处在相对于大洋洲同行更为有利的位置上,在新西兰3个月期国债收益率上周跌至仅有1.10%的水平后,预计息差优势本周可能进一步拉宽,进而重新对澳元/纽元形成压制。

对于纪要内容,苏格兰皇家银行(RBS)认为,本次将不太可能释放新的重大信号,因澳洲联储5月货币政策决定已包含了新预期,这意味着澳洲联储5月会议上对澳洲经济增长及通胀的结论已为公众所知。

然而因澳洲联储最新货币政策声明虽然对澳洲就业市场前景更加乐观,但同时也下调经济增长预期,本次会议纪要仍存在一些争议冲突的地方。未来关键的进展在于对降息的高杠杆率进行讨论,从近期澳洲联储官员的一些讲话中可以看出澳洲联储对降息的积极面逐步缺乏热情,因其中一个鼓励借贷的作用减弱了。

因此,虽然本次澳洲联储会议纪要可能无太大新意,但澳元还是要关注下会议纪要具体内容和看法可能发生的微妙变化。

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