野村维持万达商业“买入”评级 目标价77.47元

野村发表报告上调万达商业(03699.HK)目标价33%至77.47元,较每股资产净值(NAV)折让10%(之前折让20%)。

原因是该行上调万达商业2015财年一线城市平均售价增幅假设(由5%升至10%);为反映减息/下调存款准备金率,加权平均资本成本(WACC)由10.4%调低至9.2%;万达年初至今收购11块土地。

维持“买入”评级,野村认为其租金增长强劲,2014-2017财年的年均复合增长率达到27%。万达现价相当2015财年市盈率12.6倍,华润置地(01109.HK)为12.2倍。

该行认为,未来数月万达有4项潜在催化剂,O2O平台将於6月底正式推出、或与万科展开合作、销售胜原先目标(按年增5%)、随著更多新商场开幕,租金收入强劲。

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[责任编辑:simonchai]

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