摩通上调玖龙纸业目标价至8.7元

摩通发表报告指,过去两个月,箱板纸市场的需求和价格表现均优於预期,料今年下半年该市场有望进一步复苏。玖纸过去三个月的股价表现跑输恒指约7%,反映包装纸板块未能全面受惠北水南调。

该行提到,市场仍关注箱板纸有轻微产能过剩情况,相信若箱板纸市场於年底前出现短缺,玖纸将被重新评级。该行维持玖纸投资评级“增持”,目标价由8.2元调升至8.7元,相当於预测市账率1.21倍及市盈率13.5倍。

摩通又相信,薄纸的负面影响已於去年终结,需求料有所改善,今年需求有望回复单位数增长。该行预测玖纸2016财年毛利率为16.6%,虽与过去的高位(2007财年及2010财年分别为24%及22%)仍有一段距离,但或有空间出现惊喜。

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摩通上调玖龙纸业目标价至8.7元

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[责任编辑:Simonchai]

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