4400点跳动:天量成交能否催生天价市场?

(腾讯证券 王月)“每次下探都是买入机会!”牛市中,这是最通用、浅显易懂的策略。

本周A股虽然仍维持上攻态势,牛市格局稳固。但是五个交易日内,两市波动加大,沪指单日波动幅度均在百点左右。这就意味着每个交易日都有这样的买入机会。

“利空消息一出就立马清仓,但是看好的股票稍稍跌一点就忍不住买回来”,一位投资者告诉腾讯证券。

“市场波动加大,操作越来越频繁”,这成为许多投资者在现阶段的共性。

在这种心态的影响下,本周二A股市场单日成交额达1.8万亿,创出了史上之最。尤其上交所单日成交额突破万亿,打爆了上交所的数据系统。

“巨量成交和大盘持续上涨,这与前期入场资金获利丰厚退出以及股票估值泡沫化有很大关系”,神农投资陈宇说。

在他看来,在牛市前阶段成交额不断刷新纪录,就意味着新涌入的资金数量是巨大的,因此不必担心短时间内市场出现大幅下跌。

跳动的A股 扣动股民心跳的音符

央行于上周末突然宣布降准1%,这是引导本周行情预期的第一个利好,然而超出大多数分析师预期,A股周一并没有给“央妈”面子,反而盘中跳水,当日沪指波动超过百点。

随后4个交易日,虽然两市上升态势不变,但是盘中震荡加剧,沪指单日波动幅度均维持在百点左右。值得一提的是,周五在证监会核发新股利空消息影响下,沪指盘中在4300点-4400点之间剧烈震荡,振幅超过2%。

本周沪指多次走出特殊点位,如周四沪指再创7年新高到4444.41,当日收于4414.51。这些有趣的点位被股民解读为“发发发发发多(4444.41)”、“发发多发SO多(4414.51)”。

这是投资者最心慌的一周,以近期最受关注的中国神车组合为例,周一两股从一度涨停到盘中下探超过6%,让投资者过足了“心跳加速”的瘾。

受市场波动影响,投资者开始心慌。“前一分钟涨势喜人的股票,可能一转眼就变盘了”这是本周很多股票的共性。

“这是我买进卖出最频繁的几天,虽然指数连创新高,后市普遍上涨,但是持股的风险显然也在增加”一位多年老股民分析。

“在这个市场里,你要挣钱,就要找到那个输钱给你的人,这就是盈利模式。”有机构借用这句《十年一梦》里形容赌场的句子,来提醒投资者要保持清醒。

本周二两市成交突破1.8万或许正是这种心态的一种反应,前期获利的资金不敢再恋战,同时,受到市场向好的吸引,更多的资金开始涌入。

天量成交能否催生天价市场?

伴随巨幅震荡而来的天量成交让投资者胆颤。“是否将前期获利兑现退场?”成为很多投资者的困惑。

然而,在逐利心理驱动下,大量的资金退出后又迫不及待的杀入。不只普通投资者,机构也是这样。

“有只股票本来看涨到14块,卖出后看形势很好,我又很快买入,我现在觉得至少能涨到20”,一位私募基金经理这样说。

中金王汉锋分析,只要政策宽松的态势持续,改革全面推进,预计资金入市推动牛市的格局仍将持续。

他认为,如果按照2007年的情况来简单类比,成交量的高点出现在5月份,而指数的高点则出现在10月份。这说明,天量不一定与天价在时间上完全对应,但是天量之后存在天价的可能性。

牛市开启下半场 分化震荡 寻找稀缺

“楼市的赚钱效应逐渐蜕去后,巨量的超发货币只能流向股市,这是当下中国股市走牛的最核心逻辑。”天际线王晓路称。

在他看来,中国股市估值修复的上半场已经结束,安心买入,等待洼地被填平的美好时光一去不复返。

华泰证券研究所高级策略研究院姚卫巍介绍,目前国内居民的资产配置除了房地产以外,70%配置于银行存款和货币基金,而配置的股票、基金的资产占比仅17%,远低于美国的34%。随着股权文化的兴起,未来股权资产占比趋于上升。

但同时他认为,当前股市风险在于目前市场内的杠杆资金交易占比过高,放大了市场的波动幅度,不利于中小股民。

目前每日融资融券交易占市场交易金额的15%以上,加上配资、伞形信托等结构化产品的话,预计杠杆交易已经占到市场交易的1/4以上,高杠杆必然导致市场波动加大。

在市场波动放大的情况下,中小股民持股风险加大,如何才能准确选股呢?

“在下半场,寻找稀缺性成为盈利的关键。”王晓璐说。

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