过去的一周，两会毋庸置疑地成为全民热议关键词。人们都在关注，在中国全面深化改革“关键之年”2015年，政府在经济下行压力下会有怎样的应对政策和改革措施。
3月9日，瑞银中国首席经济学家汪涛，对两会中提出的经济增长目标和政策改革进行了解读，并阐述了她对中国宏观政策与经济走向的研判。
汪涛用十五字总结了2015年政府工作报告：增长在减速，改革在提速，政策在松绑。
7%：有挑战，也有底线
汪涛认为，中国正处在三期叠加的转型困难时期，增长肯定会减速，7%是适应现实的表现，但实际增长可能会低一点，这一挑战主要来自于房地产行业的深度调整，对整个经济体带来的下行压力。
房地产行业的下滑不仅使房地产本身的投资减弱，也给相关产业链带来负面影响，如对于大宗商品、钢铁、建筑、化工等企业来说，本就存在的产能过剩问题加重，投资也在下降。此外，房地产行业不景气也给家具家电消费市场造成冲击，带来工资增长减缓等问题。
但另一方面，7%仍然属于一个较高的目标，这也释放出政府预期管理市场和企业的信号，表明即使经济整体下行，政府依然有一个增长区间管理，会捍卫一个增长底线。
对于2015年政府对经济增长的支持所带来的正面影响，汪涛认为，首先，一方面政府会加大对基础设施的投资力度，另一方面，国际油价及其他能源价格的下跌，对许多企业和百姓都有积极作用；
其次，国家整体就业不错，社会保障体系也在加强，尤其是服务业发展不断提高；
而在国际市场上，随着美国经济复苏和欧洲经济好转，今年中国的出口会有一个恢复性的增长，预计能实现6.8%左右的增速，大部分抵御房地产下行对整个经济增长带来的负面影响。
政策：有取舍，有定力
汪涛博士认为，在货币政策和房地产政策的取舍上，不能一味地用学术性方法讨论放松一定不好或紧缩一定好，重点是要保证整体社会经济和金融体系的稳定，“稳就业、稳增长”。
货币政策上，会比去年放松，主要目的是保持货币政策的中性，避免被动收紧货币政策。近两三个季度，资本外流现象使得国内流动性被动收缩，PPI明显下降导致实际利率上升，央行去年的种种流动性操作，以及今年初的降息降准，都是用来抵消流动性收缩影响和控制实际利率上升的手段，但并未形成货币宽松。汪涛预测，今年央行会有两到三次的降息和两到三次的降准，再用中期借贷便利和常备借贷便利等手段注入流动性，用以保持货币信贷政策中性增长。
房地产政策则会比往年更加积极，政府开始重点支持自住型和改善型住房的需求。汪涛估计今年的房地产政策还会进一步放松，政府可能会降低按揭贷款首付的比例。
财政政策上，汪涛认为，实际赤字扩大将超过账面显示规模。把政府基金预算和一般预算连起来看，去年实际完成赤字率是1.4%，今年计划为2.9%。新增的财政支出主要向公共产品投资、社会保障和医疗倾斜。此外，也加大了减税减费的力度。
改革：有全局，有重点
两会的报告中，改革占据着不可忽视的位置。汪涛认为，总体改革都会提速，而在某些方面将会加快进展，全面改革。
首先，政府会加快有力增长的改革速度，比如简政放权，取消和下放行政审批项目，缩减政府投资核准的范围，推动PPP等措施；
在铁路、公用事业、电价水价等方面会继续推进改革，吸引更多的民间资本和社会资本；
其次，养老保险、医疗保险以及与之相关的户籍制度等社会保障体系的改革，也会继续推进；
此外，金融改革加强，将会建立更多的中小银行，建立存款保险制度，进一步推进利率市场化；在资本市场上，开展个人投资者境外投资试点、启动深港通、推进IPO注册制改革等，来加快人民币国际化，并通过“一带一路”这样的政策促进对外开放。
而像国企改革和土地改革牵涉面广、争议性大，更多的是采取试点改革，而不会全面推进。
（腾讯财经 李子玄 发自北京）
