汉能止涨下挫 买方机构无买入兴趣

光伏企业汉能薄膜发电(港交所股票代码:00566)今日没能延续这3个月的神奇表现,收盘报价于6.80港元,较前一交易日下跌6.85%,市值回落到2833亿港元。汉能薄膜发电是一家生产薄膜太阳能电池设备的生产商和运营商。

在过去一周,汉能薄膜发电的大涨成为香港资本市场的“神话”。但在疯狂上涨的股价面前,诸多投资者却望而却步,因为汉能的大涨与基本面无关,与母公司频繁的关联交易则是一目了然的风险。

据香港媒体报道,3月6日中午,长和系集团主席李嘉诚透过发言人澄清,他本人或集团公司从未入股过汉能薄膜发电。此前有报道指李嘉诚曾持有该公司7%股份,发言人说报道不准确。

截止发稿前,腾讯财经未能获得汉能或李河君对此的正面回应。作为政协委员,李河君目前正在参加全国两会。

据了解,他今年提了三份提案,其中之一建议制定鼓励和扶持光伏建筑一体化(BIPV)发展的专项政策。他建议在新建筑规划中要强制性采用光伏一体化产品,或者强制性规定新建筑耗能必须实现15%能源自给;以及给予BIPV产品更高的政府补贴。

在今年2月初的汉能移动能源新战略发布会上,李河君曾表示汉能要推进光伏建筑一体化和移动光伏产品业务发展,在民用光伏产品领域大干一场。

光伏行业市场调研机构Sloarbuzz高级分析师廉锐向腾讯财经记者表示,目前阻碍国内民用建筑光伏一体化产品市场发展的主要原因还是成本过高,普通消费者收回投资的时间过久,不够经济。“作为光伏行业从业人员,当然还是支持他的提案的。”廉锐说。

此前四个交易日,汉能薄膜发电的股价持续大幅上扬,累计涨幅达59.29%,昨日收盘报价7.30港元,市值更是超过3000亿。其母公司汉能控股集团的实际控制人李河君再次成为内地新首富。港交所的数据显示,李河君持有汉能薄膜发电80.89%的股份,按市值高峰时的2460亿港元(约合317亿美元)计算,其身家已超过王健林(247亿美元)和马云(227亿美元)。

但对这位“新首富”,一直有很多质疑声。今年1月,英国媒体《金融时报》曾质疑汉能营收过于依赖向母公司出售设备,以及股价虚高。在当时,汉能薄膜发电的股价每股还不到4港元。加拿大的做空机构BHP International Market此前大规模做空汉能,但做空失败,需要买回相应的股票平仓,从而推高了股价。

3月3日,汉能发布正面盈利预测称,2014财年的纯利将同比增加55%以上,主要得益于去年非关联交易大幅增加35%。其实,在此之前,汉能几乎所有的收入都来自与母公司汉能控股的关联交易,这也成为投资者担忧的重要因素。

汉能的股价飙升令诸多散户蠢蠢欲动,但对于看惯资本市场造富神话的专业投资者来说,汉能并非他们的投资目标。多位新能源板块的卖方分析师对腾讯财经透露,尽管汉能股价上升很大,但是少有买方机构对此询问,他们研究也不会覆盖这家公司,毕竟最近的上涨与基本面无关,他们看不懂其中原委,这类股份不会是成熟的大型基金投资的标的。

“薄膜发电的市场非常小,而且目前并不能确定这个技术能否成功,也看不到任何迹象薄膜发电会取代多晶硅成为主流技术。” 一位新能源分析师接受腾讯财经访问时表示,目前光伏发电分为两种技术,一种是被市场熟知的多晶硅电池发电,另一种是在玻璃板或者铁板上镀膜,利用光电效应发电。

尽管薄膜发电并不被市场看好,但汉能未停止扩张的脚步。2012年6月,汉能收购德国光伏巨头Q-Cells薄膜发电子公司Solibro。2013年1月,汉能再次收购位于美国硅谷的膜薄发电企业Miasole。按产能计算,汉能已经成为全球规模最大的薄膜太阳能企业。

“汉能的上涨我们也看不懂,也不排除有可能是很多衍生产品的交易,影响了正股价格。”一位分析人士猜测。

(腾讯财经 耿荷 朱亮韬 发自香港 北京)

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