业绩倍增主导年报行情 8只白马股演绎绝尘风情

编者按:今年的业绩浪呈现出与往年不一样的特征。根据往年的市场规律,现在正是上演年报业绩浪的热络期,那些高送转类个股往往是领涨市场的龙头。而今年由于证监会加大了对反常态高送转公司的监管力度,高送转题材股出现了旺季不旺的尴尬。在此背景下,业绩暴增的个股却受到了主流资金的青睐,出现了大面积持续大涨的行情。如大智慧预告业绩增长816.91%,并定增85亿元收购湘财证券,该股自1月23日复牌后已经连续11个涨停板,涨幅超过185%;银之杰业绩将同比增长73.05%至100.74%,年内涨幅达到了114.29%;如意集团业绩暴增500%以上,股价年内同样已经翻倍。

研究中心数据显示,截至2月6日收盘,沪深两市共有412家公司发布了2014年业绩翻番的公告,并且有315家公司的股价跑赢了同期沪指的年内表现,占比超过76%。其中,大智慧、银之杰、如意集团、天茂集团吴通通讯新世纪长城集团金龙机电等8只个股年内涨幅居前。本版特对上述白马股进行深度分析,挖掘其投资价值,以飨读者。

大智慧(601519) 并购湘财证券上演涨停秀

停牌半年之久的大智慧自复牌以来就开始了涨停之旅。截至昨日,大智慧已连续11个交易日涨停,年内累计涨幅达185.45%,最新收盘价为17.07元。

大智慧的主营业务是以软件终端为载体、以互联网为平台,向投资者提供及时、专业的金融数据和数据分析,于2011年1月28日在主板上市。

值得一提的是,大智慧证券软件占有全国证券营业部85%份额,大智慧Internet个人版是国内使用率最高的证券软件,目前注册用户数量超过7000万户;PC端产品日均在线用户数量已超过1000万户,领先的用户基础为公司的后续发展提供良好的拓展空间。此外,公司还获得国家广电总局签发的信息网络传播视听节目许可证;获得上海市文化广播影视管理局签发的广播电视节目制作经营许可证;获得工信部签发的增值电信业务经营许可证。

2014年7月21日,大智慧公告称,公司正商谈重大事项,股票于2014年7月21日开市起停牌。直至今年1月23日,公司终于抛出“收购湘财证券”的具体方案,将斥资85亿元收购湘财证券100%的股份。同时,为提高本次交易整合绩效,大智慧拟以不低于5.45元/股的价格,向不超过10名特定投资者发行股份,募资不超过27亿元,用于湘财证券增加资本金、补充营运资金。交易完成后,张长虹将持有上市公司28.78%的股份,仍为控股股东。

对此,业内普遍认为,大智慧此前被质疑不符合证券公司的股东资格,拖到2015年才公布方案,原因之一就是为了能够名正言顺“迎娶”湘财证券。

有分析人士更指出,如果收购成功,湘财证券的资产将实现“曲线上市”,而大智慧将华丽转身为互联网券商。虽曾被媒体质疑“弱弱联合”,但多数分析师认为双方优势互补,通过线上线下结合,将打造互联网券商新模式。

事实上,关于大智慧的券商股东资质,大智慧方面表示,公司已采取相关调整和措施。截至目前,大智慧在境外市场包括香港、马来西亚、新加坡、日本、泰国等国家和地区已建立和维护了成熟的客户群体。自大智慧去年收购民泰贵金属后,公司在营业收入方面有较大幅度的扭亏为盈,极大地弥补了大智慧此前净资产不足的缺憾。

更为重要的是,公司2014年年报显示,大智慧2014年实现净利润1.07亿元,同比增长816.91%。与此同时,公司2014年年报披露还披露,公司将利用自身基于移动互联网领域的大平台、大数据、大用户优势,结合湘财证券在传统证券领域全牌照执业的金融服务能力,实现强强联手、优势资源互补,形成明显协同作用。一方面实现本公司所拥有的互联网大用户群向湘财证券的客户导流,同时使湘财证券获得强大的融资平台及大数据服务能力,放大双方核心优势产生乘数效应,实现整合价值最大化。

对此,国泰君安认为,公司业绩实现8倍增长符合市场预期。公司的互联网金融流量变现自2014年启动,2015年将加速,通过券商变现仅是第一步,未来变现的渠道有望大幅拓宽,业绩爆发的可能性大大增加。考虑到收购湘财证券的影响,预测该公司今明两年摊薄后的每股收益可分别达到0.11元和0.15元,维持对该股的“增持”评级。

银之杰(300085)创新业务进展迅速

进入2015年,计算机板块个股银之杰股价节节攀升,截至昨日,该股年内累计涨幅高达114.29%,其最新收盘价为78.00元。

分析人士表示,银之杰近期强劲的股价表现,与当前国产软件加速发展、国家对网络安全重视度日渐提高,计算机板块2015年资本市场热度持续升温有着密切关系,另外公司良好的2014年业绩也大大刺激了股价上扬。

2015年1月29日公司发布公告称,预计2014年净利润为2500万元至2900万元(去年同期为1444.67万元),同比增长73.05%至100.74%。主要是因为公司报告期内收购了北京亿美软通科技有限公司100%股权,并按合并期间并表所致。

从基本面来看,公司主营业务是为银行提供影像应用软件产品、开发各种定制影像应用软件、代购影像应用硬件设备并提供集成服务。银行影像应用软件通过对各类纸质单据的影像化处理,采用影像加密、传输、存储、检索控制等技术,实现手工处理工作环节电子化、自动化处理,对银行业务流程再造具有不可或缺的作用。公司客户涵盖四大国有银行,同时还在浦发、深发展等商业银行以及各地城商行、农商行得到广泛应用,用户遍及国内31个省市自治区。

另外,公司积极布局大健康产业、收购国内领先的移动商务平台技术和应用方案提供商亿美软通将形成新的利润增长点;目前,亿美软通已拥有包括Google、Baidu、中信银行阿里巴巴等众多国内外知名企事业单位客户。主要产品类型包括移动通讯产品、移动终端产品、移动互联产品三大类。2014年11月份,公司及全资子公司亿美软通与片仔癀签署《战略合作协议》,共同发展O2O大健康产业平台并推进大健康产业平台电子商务业务领域的发展进行战略合作。

值得一提的是,2015年1月6日公告,中国人民银行网站发布“人民银行印发《关于做好个人征信业务准备工作的通知》”,要求华道征信及其他七家机构做好个人征信业务的准备工作,准备时间为六个月。公司子公司华道征信将按照中国人民银行的要求,积极推进并做好个人征信业务的准备工作,子公司华道征信在个人征信方面的龙头地位有利于公司长期股价表现。

海通证券表示,预计公司2014年、2015年每股收益分别为0.07元、0.49元,对比同业,公司在传统业务技术领先,创新业务进展迅速,未来在多个蓝海市场空间巨大。

如意集团(000626)盈利水平有所提升

2015年1月15日公告,如意集团预计2014年净利润同比增长约541%,净利润约23467万元(上年同期净利润为3662万元),每股收益约1.1589元(上年同期每股收益约0.1808元)。业绩变动原因主要得益于公司控股子公司远大物产集团及其子公司多年来一直专注于大宗商品营销贸易领域,建立了大宗商品期现结合,套期、套利交易为主的经营模式,盈利水平得到提升。

自1月15日公司发布2014业绩大幅报喜公告之后,公司股价也一开始“一飞冲天”,今年以来截至昨日累计涨幅达107.29%,其最新收盘价为27.01元。值得注意的是,公司于2015年2月3日发布公告,公司因有未披露的临时公告,根据有关规定,经公司申请,公司股票自2015年2月3日起停牌,待刊登相关公告后复牌。

从基本面来看,公司主营亮点为进出口贸易,公司持股52%的控股子公司远大物产,注册资本1.5亿元,主营代理国家规定商品的进出口业务,经营技术进出口,易货贸易和转口贸易。2015年2月6日公告,公司股东大会同意控股子公司远大物产总投资8550万元设立两合资公司。其中远大物产出资6000万元合资设立远大能源化工公司占60%,核心经营团队自然人出资4000万元占40%。新公司成立后,可以对公司从事石油、芳烃、煤化工产业链项下的大宗商品期现贸易进行有益补充。

长江证券表示,国内在2014年出台政策鼓励大宗商品商走实业与金融工具相结合的道路,近期上海华信石油集团有限公司收购万达期货股权也基本可以验证实业界对金融工具的逐步重视程度。从国内发展现状来看,中粮和远大物产是国内企业的标杆,代表了国内大宗贸易商的方向;随着国内原油期货的推出,公司在油品贸易上将大有作为,另外近几年国内逐步推出各种期货品种,涵盖了众多化工产品、煤炭、钢铁、农产品等多个品种,这无疑是与远大的业务相适应的。因此看好远大物产的发展。预计公司2014年至2015年每股收益分别为1.16元、1.80元,公司商业模式鲜明,随着未来期货品种逐步完善,公司有望借助金融工具完善大宗商品产业链,给予“推荐”评级。

天茂集团(000627) 参股保险概念的龙头公司

据市场研究中心数据显示,在2014年预计净利润同比增长翻倍或实现扭亏的公司中,天茂集团今年以来累计涨幅达到95.61%。具体来看,据公司年报业绩预告披露显示,天茂集团预计2014年净利润将实现扭亏,最大同比增长幅度为189.10%,市场表现上,今年以来天茂集团累计换手率为118.23%,最新收盘价为8.02元,对应动态市盈率(TTM)为134.59倍,市净率为7.04倍。

基本面上,公司以新能源化工、医药化工和金融保险业为主,主要产品有二甲醚、甲醇、聚丙烯、布洛芬。公司是目前中南地区最大的能源化工生产基地,拥有50万吨/年二甲醚装置,新建20万吨/年C4烯烃催化裂解制丙烯工程2013年5月份已投产。公司4500吨/年的布洛芬原料药生产和销售规模位居世界第三和国内第一,也是国内惟一通过欧洲COS认证和美国FDA现场检查的企业;300吨/年的皂素产能成为国内最大的皂素生产和供应商;磷酸氟达拉滨、盐酸格拉司琼、米力农、氟马西尼等原料药通过美国FDA认证。

业绩方面,据公司2015年1月21日公告显示,公司预计2014年1月份至12月份净利润净利润约为7000万元至9000万元,同比扭亏为盈(上年同期为亏损10101.1万元)。业绩变动主要系公司将天平汽车保险股份有限公司47715892股股权出售给安盛保险,双方最终确定成交价格为9.08元/股。2014年2月20日上述股权已完成公司变更手续,经公司财务部初步核算,此次股权转让实现投资收益约2.9亿元,扣除所得税费用后,净收益约为2.2亿元。

值得一提的是,2015年1月份,公司拟以3.39元/股向控股股东新理益集团、实际控制人刘益谦及其配偶王薇定增29.05亿股,募资98.5亿元收购国华人寿合计43.86%股权,并对国华人寿进行增资及偿还银行贷款和补充流动资金。收购完成后,公司将持有国华人寿51%股权,国华人寿将成为公司控股子公司。国华人寿43.86%股权预估值约72.37亿元。

天茂集团在公司审议通过包括上述定增预案等议案后于1月16日复牌,复牌后该股一度连续实现9个涨停,而这与公司拟收购标的——国华人寿不无关系。国华人寿主营业务按保险责任类型分为寿险、年金险、健康保险和意外伤害保险。分支机构截至2014年12月31日,已拥有了18家省级分公司、77家中心支公司、52家支公司及营销服务部、3500余名保险营销员、6600余家合作银行保险网点和约800名银保客户经理。国华人寿2014年营业收入为802664.03万元,净利润为142663.11万元。

对此,长江证券表示,综合考虑国华人寿的投资弹性、有效保费增速以及业务模式,当前国华人寿在2015年市值有望从160亿元提升到300亿元左右。主要逻辑为:国华人寿股票仓位和非标资产配置较高,2013年权益占总资产约13%,非标配置占比约为25%至30%,投资收益率较高;受益于行业转暖和互联网业务模式拓展,公司保费收入同比增速较快,互联网渠道业务模式创新具有较大成长空间。

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