汇丰看好明年中国股市 港股则看淡

[摘要]汇丰发表亚太股市2015年展望报告,重申对中国、印度及印尼股市“增持”投资评级,并维持香港及泰国市场的“减持”评级。

汇丰发表亚太股市2015年展望报告,预期亚股明年潜在升幅有6-7%,但基於预期美国将首度加息,明年上半年亚股仍存在下跌风险。该行重申对中国(低估值及有政策支持)、印度及印尼股市“增持”投资评级,并维持香港(短期较受美息所影响)及泰国市场的“减持”评级。

汇丰指,明年区内关注四大投资主题,包括结构性改革(主要是亚太区银行业)、生活质素(中国环保及旅游概念)、毛利复苏,及本地投资者兴起。而该行挑选出22只明年亚股主题股份,其中有9只在本港上市,包括港交所(00388.HK)、友邦(01299.HK)、华能(00902.HK)、ASM Pacific(00522.HK)、美高梅中国(002282.HK)、旺旺中国(00151.HK)、南车时代电气(03898.HK)、绿叶制药(02186.HK)及桑德国际(00967.HK)。

该行指,港股明年仍面临挑战,料受内地经济放缓及本地相关活动影响,并指MSCI香港指数现水平相当未来12个月市盈率14.4倍,相当过去五年平均值,并高於MSCI亚太(撇除日本)预测市盈率近三成。该行在港股中确信“增持”股份为港交所、ASM Pacific及美高梅中国。

汇丰称,看好中国市场,料改革及流动性可降低股市的风险溢价,指上证指数现水平相当预测2015年市盈率8.3倍,估值吸引,以及投资者开始对其观感作改善。该行在中资股中确信“增持”的包括阿里巴巴、中交建设(01800.HK)及中石油(00857.HK)。

汇丰发表报告,列出香港及中国确信“增持”(Highest conviction Overweights)股份名单:

港股确信“增持”股份:

股份│评级│目标价(港元)

港交所(00388.HK)│增持│184.5元

ASM Pacific(00522.HK)│增持│93元

美高梅中国(02282.HK)│增持│33元

中资股确信“增持”股份:

股份│评级│目标价

阿里巴巴(BABA.US)│增持│148美元

中交建设(01800.HK)│增持│8港元

中石油(00857.HK)│增持│11.8港元

此外,该行列出共22只2015年亚股主题股份名单,其中有8只在香港上市

股份

(1)本地投资者焦点

港交所(00388.HK)

友邦保险(01299.HK)

(2)结构改革

华能电力(00902.HK)

印尼-Bank Central Asia

台湾-日月光(ASE)

台湾-大立光(largan)

阿里巴巴

南韩-Kepco

印尼-Matahari Dept

印尼-ICICI Bank

(3)毛利复苏

菲律宾-Puregold

印度-Tata Motors

印度-HDFC Bank

台湾-华硕

ASM Pacific(00522.HK)

美高梅中国(002282.HK)

旺旺中国(00151.HK)

南车时代电气(003898.HK)

(4)生活质素

马来西亚-KL Kepong

南韩-Hotel Shilla

绿叶制药(02186.HK)

桑德国际(00967.HK)

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