赵晞文:料恒指短期下试23430点

大市分析:

预测:下试支持

支持位:23,400

阻力位:24,000

理由:

美股市隔晚个别发展,恒指高开72点后,高位续缺乏承接,蓝筹股普遍下跌,虽然中移动(00941)逆市造好,但中资金融、内房、科技及博彩股主导大市跌势,其中,利丰(00494)遭券商唱淡,拖累股价跌3%,连同金沙中国(01928)及银河娱乐(00027)成为表现最差的蓝筹股,恒生指数收报23,620点,跌177点,大市半日成交389.19亿元。

欧美股市隔晚个别发展,惟「沪港通」开通后,港股通连续两日反应冷淡,港股周二(18日)早段高开后,甫开市已见全日高位23,881点后,指数再次迅速调头回落,其后于科技及博彩股沽压增加下,跌势加剧,终以接近全日低位收市,大市成交增加至超过800亿水平,但下跌股份比例超过60%,加上早前热捧的腾讯(0700)、港交所(00388)、券商及「A+H」折让板块亦现较大沽压,反映市场气氛有所转差。虽然沪港通开通消除了一定的政策风险,但我们仍相信必能在开通初期为港股成交带来明显的增量,而市场早前对开通初期成交增加的乐观预期,与实际情况产生落差,亦对市况构成下行压力。

另外,内地新一批11家企业新股首次发行(IPO)下周将集中接受申购,市场预计将冻结约1.6万亿元资金,对市场资金面和大市将带来压力,预计短期沪综指于2,500点将继续呈反复震荡的格局,亦会利淡港股短期表现。技术走势上,恒指本周一呈单日转向的「穿头破脚」利淡信号,反映指数于24,300点以上现沽压,今日连续第二日高开低走,兼一举失守20天及50天线支持,指数短期或要下试11月份低位23,430点,始见初步支持。。

股份推介:

京信通信(02342)

因素:i) 集团今年上半年业绩扭亏,期内营业额按年升39.8%;毛利率增加2.7个百分点至28.2%,主要受惠全球经济逐渐复苏和内地发放4G LTE牌照后进行4G网络建设;ii) 随着内地早前发放FD-LTE(4G)试点牌照予联通(00762)及中电信(000728),预期下半年电信营运商的资本开支投放速度会有所加快,有利集团争取更多订单,从而带动整体业绩复苏,毛利率亦具提升空间;iii) 现价相当于2015年预测市盈率16.0倍,估值虽较中兴(00763)同期约15.5倍为高,惟京信通信未来3年的盈利增速较中兴为高,鉴于集团营运状况有望进一步改善,相信会获市场上调其收入及盈利预测,利好估值获同步上调;iv) 股价续守今年5月至今的上升轨底部上,有利进一步上试高位,建议趁低吸纳。

买入价:3.50元

目标价:3.90元

支持位:3.20元

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