两面针左手卖右手买 “辗转腾挪”两家银行股

有望成为柳州银行第一大股东

普通股民在炒股时频繁换股并不鲜见。如今,上市公司两面针也开始在北部湾银行与柳州银行间进行“击鼓传花”般的买卖。为了争抢后者的第一大股东之位,两面针不惜卖掉了持有6年之久的北部湾银行全部股权。“由于持股比例较低,公司对于北部湾银行的影响有限,且该行近三年分红较少,对公司利润贡献也不大。”针对清仓北部湾银行的行为,两面针给出了上述解释。

左手卖右手买

“辗转腾挪”两家银行股

早在2008年就已成为北部湾银行股东的两面针,日前发布公告称,将会转让该行全部持股。而一旦转让成功,两面针与北部湾银行6年的“联姻”也将宣告终结。两面针于2008年4月出资2亿元认购北部湾银行1亿股股份,之后由于该行每10股转增1股,从而使其持股数增至1.1亿股,约占北部湾银行总股本的3.38%,目前为该行的第十大股东。

根据转让公告,这1.1亿股北部湾银行股权评估价值为3.3亿元,折合每股转让价3元,该行2013年的每股净资产为2.69元。如本次股权转让成功,将为两面针产生不超过1.3亿元的投资收益。

两面针清仓北部湾银行,只是一次换仓行动。就在准备转让北部湾银行全部持股的同时,两面针同时宣布将购入柳州银行1.1亿股股份。虽然换仓股份数量相同,但由于柳州银行每股转让价达到3.61元,为此两面针将投入3.97亿元资金。此次两面针购买柳州银行股份所需资金,将用转让北部湾银行所获得的资金支付,差额部分将由公司自有资金支付。

先清仓北部湾银行,再购入同等数量的柳州银行股份,所带来的持有银行股权比例的提升、现金分红的增加,无疑是两面针决定在两家银行间辗转腾挪的答案。

对比两家银行2013年年报不难发现,除了资产规模北部湾银行要领先柳州银行外,在盈利能力及现金分红力度等方面,后者均略逊于前者。截至2013年年末,北部湾银行总资产902.92亿元,每股净资产2.69元;柳州银行总资产677.71亿元,每股净资产3.92元。2013年,北部湾银行营业收入39.50亿元,净利润2.39亿元;柳州银行虽然营业收入仅为23.18亿元,但净利润却高达7.51亿元。

在分红方面,两家银行现金分红力度也明显不同。2013年,北部湾银行每股现金分红仅为0.05元,而柳州银行当年每股现金分红则高达0.2元,是前者的4倍之多。两面针在转让公告中就明确指出,北部湾银行分红较少,对公司利润贡献不大。对比如此悬殊,也难怪两面针更加青睐参股柳州银行。

此外,让两面针在两银行之间做出取舍的最重要原因,则是在购入柳州银行后,公司将成为该行第一大股东。

虽然此次两面针欲卖出及买入两家银行股份数量相同,但在北部湾银行及柳州银行中持股排名则有天壤之别。转让前,两面针持有北部湾银行1.1亿股,仅占该行总股本的3.38%,为该行的第十大股东。而若顺利购入柳州银行1.1亿股后,加之此前已有的1000万股股份,两面针将成为柳州银行的第一大股东。

受政策监管限制

股东取舍银行股权已有先例

对于持股两家或两家以上银行股权的公司,做出或保或弃的抉择也并不少见。此前,受限于无法持有其它银行股权的政策门槛限制,中国华融就曾不得不三次抛售温州银行股权。

自2011年11月起,中国华融始终在产交所为其所持有的温州银行股权苦寻买家。中国华融欲转让的为温州银行1.07亿持股,而这笔7.09%的温州银行股份,也是中国华融所持温州银行的全部股份。在2012年,这笔温州银行过亿股份最终以4.4亿元卖给了新明集团。

让中国华融不得不下决心连续三次挂牌,坚决清空温州银行股权的原因就是监管层对持银行股权的规定,即同一股东入股同质银行业金融机构不超过2家,如取得控股权只能投(或保留)一家。而华融除了持有温州银行股份以外,还持有华融湘江银行逾半数股份,因此必须二者保其一。

虽然当年中国华融所持7.09%的股权,与温州市财政局并列成为温州银行第一大股东。但华融湘江银行则是中国华融银行业务的重要资产。中国华融不仅亲自参与了华融湘江银行的重组,且因持有其50.98%的股份成为控股股东。况且无论从资产规模及盈利能力上,华融湘江银行都占有优势。两相对比,中国华融对两家银行的取舍也是一目了然。

(证券日报)

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