黄德几:时计宝电子商务带动增长

时计宝(2033)主要从事自有手表品牌「天王」及「拜戈」的生产及销售,前者由集团生产,后者则在瑞士组装及进口。截至今年6月底止年度,集团纯利按年升45.1%至3.1亿元,营业额按年升25.6%至24.02亿元,毛利率升4.4百分点至65%。盈利增长较早前盈喜预计的还要高,其中一个增长动力,来自集团的电子商务。电子商务的销售额大幅增加18.2倍至1.77亿元,集团冀分部收入贡献由目前的7.4%,于未来三年达到25%,持续为集团收入带来增长。

集团与腾讯QQ、京东商城及天猫等多家网络销售平台合作,于网上主要向年轻客群销售中、低价位手表产品,与实体店的对象不同,将竞争减低,多元化表款亦有助扩展顾客群。零售网络于年内净增加493个销售点,期末销售点总数扩张至2,490个。集团预计,单以品牌「天王」表计,今年最少再增加200个销售点,集中在二、三线城市的中低档市场,持续扩大集团零售网络。集团透过直接管理的销售网络销售85%以上的天王及拜戈手表,有助其获得第一手市场数据,以及控制存货,适时调整扩张计划。

集团派息慷慨,末期股息每股3仙,连同特别股息以及中期股息各每股2仙,全年派息每股7仙,股息率约5.4厘,派息吸引。走势上,业绩公布后随市下挫,失守10天线、20天线及50天线,MACD熊差距扩大,STC及14日RSI均未见明显反弹讯号,宜候低1.21元水平吸纳,上望1.4元,不跌穿1.15元可续持有。

金利丰证券研究部执行董事黄德几

笔者为证监会持牌人士

金利丰证券有限公司

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