黄德几:置富产业信托息率高 防守力强

港股近期面临大调整,惟REITs(房地产投资信托基金)抗跌力强,较高的息率亦较为吸引投资者。置富产业信托(778)旗下商场主要为小区及屋邨居民服务,受经济大环境影响较微。目前持有的17个私人住宅屋苑零售物业,包括约311万平方呎零售面积及2,606个车位,截至今年6月底止,物业组合的出租率为99.1%。

今年上半年,集团的总收益按年增长33.5%至8.13亿元,可供分派予基金单位持有人之收益增长27.2%至3.9亿元。期内,若不计入新收购的置富嘉湖,原有物业组合的平均租金按年上升7.3%。期内,续租租金调升率达21.2%,物业组合的平均租金为每平方呎34.2元。集团于7月底时已表示,完成截至10月到期的租约续租,续租率达7成;集团亦计划引入新客户以提升商场吸引力,有利未来收益增长。

集团去年10月成功收购元朗区最大的购物中心置富嘉湖,有助加强集团在新界西北部的市场占有率。另外,集团继续执行资产增值措施,马鞍山广场及置富第一城‧集的资产增值措施已于去年第四季度完成,投资回报率分别为60%及27%。下半年将展开丽城荟的资产增值措施,预计投放8,000万元,预期投资回报率为15%,利好长线收入增长。

集团于期内主动提早为于2015年2月到期的14亿元贷款,以较低成本进行再融资,新融资年息率较原有合约低0.6个百分点,可望减轻财务成本。中期每基金单位分派20.88仙,现价年度化息率约6厘,息率吸引。走势上,昨日100天线失而复得,形成「锤头」利好形态,MACD熊差距收窄,STC%K线走高于%D线,可考虑6.9元水平吸纳,中在线望7.5元,不跌穿6.65元可续持有。

金利丰证券研究部执行董事黄德几

笔者为证监会持牌人士

金利丰证券有限公司

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