苹果新品发布机构暗中潜伏 10股后劲十足

机构潜伏苹果产业链期待新品带来投资机会

备受关注的苹果手机新品发布,作为最近几年始终引领电子产品潮流的王者,苹果一举一动都牵动着资本市场。记者在采访中发现,机构对苹果新品带来的投资机会充满期待,上市公司半年报显示,不少公私募基金已经大肆潜入苹果产业链概念股,尤其是蓝宝石相关概念股。

多家券商研究报告显示,从苹果供应商渠道已经确认,两种型号的苹果手机从8月份开始就已经量产,年内备货量则超过8000万部,这将给相关供货商带来巨大的增量营收机会。而上市公司半年报及基金半年报显示,公募基金、私募基金及券商资管产品等机构在二季度即积极布局苹果产业链。

主营数据线及连接线业务的立讯精密半年报显示,二季度有两家机构入驻,其中中国人寿旗下保险产品新进758万股,鹏华优质治理基金新进472万股。据财务报表,立讯精密今年上半年净利润暴涨99.15%,比2013年29.15%的净利润增长率大幅攀升。

主营业务为激光加工设备的大族激光 ,二季度末共有239家机构扎堆入驻,比一季度末的53家大幅攀升。苹果无线通讯模组供应商环旭电子 ,二季度末有133家机构持仓 ,而一季度仅有8家,中海优质成长 、天治核心 、华宝兴业多策略等基金二季度新进入驻。

苹果的每一次创新,均牵动资本市场的神经,包括无线充电、蓝宝石、指纹识别、NFC、传感器、镜头等领域的创新。相对于增量创新带来的投资机会,机构更关注苹果新采用的技术带来的投资机会,从机构布局来看,不少公私募基金已经提前潜入蓝宝石产业链个股 .

据了解,此前市场预测iPhone 6有可能在新品种将采用蓝宝石屏幕,使得基金对蓝宝石的大规模应用充满期待。从上市公司半年报看,机构已经大肆抢筹。

东晶电子二季报显示,两只集合资金信托计划二季度新进入驻,其中安进 1号新进135.15万股,精忠报国1号新进78.15万股。根据东晶电子的定增方案,两家机构参与了定向增发,其中北京千石创富资本管理有限公司以现金认购3603.60万股,华宸未来基金以现金认购了1801.80万股。

今年以来遭爆炒的露笑科技 ,公募基金同样参与了推高了股价,半年报显示,丰和价值证券投资基金二季度新进144.42万股,嘉实价值新进101.47万股,国联安优选新进34.78万股,广发证券也新进94.78万股。

9月初通过收购股权切入蓝宝石产业链的国风塑业 ,公告显示,被收购的宁夏佳晶,主营蓝宝石单晶生长及切片业务,目前该公司年产60吨蓝宝石晶体项目已经进入试运营阶段,设备已正式生产,第一批样品已发给客户试用。国风塑业半年报显示,二季度有三只资产计划及三名自然人新进十大重仓股。

春兴精工(002547):毛利率有望获得改善,铝合金机壳将带动业绩增长

铝合金机壳将带动公司业绩增长

公司机壳业务目前接单并不困难,只是产能出现短暂的瓶颈,但新CNC 设备将在5-6月底基本到位,届时公司机壳产能将获得大幅提升,四季度机壳月产能有望达到5万套,满足三星的订单需求。从目前状况来看,三星机壳订单有望在今年贡献4500万左右的利润。而三星5系业务,公司主要给三星做冲压处理,所以没有涉及到CNC 机加工,我们保守估计这块应该带来约400万的利润。而传统结构件业务也有望新增利润2000万左右,另外,公司11年1000多万的汇兑损失在今年有望消除掉。因此,我们预测2012年到2014年公司EPS 分别为0.75,1.39,2.44元,给予公司"买入"评级。(广发证券 惠毓伦)

爱 施 德(002416)

产品:移动通讯产品,数码电子产品营销服务。

"苹果"联系度:★★★☆☆

爱施德子公司酷动数码是苹果亚太区最大的授权经销商,2011年业绩因苹果数码产品的销售额增加而大幅度增长。预计今年其销售业绩也将提高。

环旭电子(601231):系统模组sip化开启,穿戴式时代率先受益

投资逻辑穿戴设备时代来临驱动系统模组市场化发展:公司一直致力于系统级封装(SIP)的推广,无线模组在苹果系列产品中得到广泛的应用;随着穿戴式设备的到来,产品尺寸进一步缩小,对于零部件微小化的要求更高,公司在微小模组方面的技术优势领先全市场,获得先发优势为大概率事件;而系统模组的建造有望使得公司在产业链中的地位进一步前移至系统设计研发阶段;单品价值的提升也有望显著提升公司的营收与获利水平(预计单品250 元左右,远超过通讯模组40 元的定价)。

提前布局新一代无线标准产品,有望获得更高份额:随着智能化的逐步提升,消费者对于数据交互的需求也进一步增强,商用以及局域网大体量数据传输的需求大幅提升;公司率先布局新一代无线标准(802.11ac)产品的生产,将传输带宽理论值提升到了6.93Gbps,10 倍于前代标准,正常使用也有望超过1Gbps,及128MB 的数据传输能力,也用于高清数据传输等应用,有望成为新一代高阶手机通讯芯片的标配,公司提前布局有望提升所占份额。

1 季度低谷已过,业绩逐步企稳回升:公司公布前三月的收入情况,与去年基本持平,且3 月收入与去年相比增长9.3%,超出市场预期;1 季度淡季已经过去,技术改进带来的良率以及产品毛利率的下滑的问题基本得到解决,随着苹果新品备货等刺激因素,公司业绩有望呈现逐步回升的态势。

估值与投资建议。

我们认为随着苹果iWatch 推出时点的临近,穿戴式设备终于迎来硬件巨头的指引,成熟进程有望大幅加快。公司作为SIP 技术的领先厂商,有望率先享受新品增长带来的红利。提升公司14-17 年盈利预测为0.77 元、0.89元、1.03 元;若考虑募投项目贡献以及股份摊薄,对应EPS 分别为0.727元、0.922 元、1.118 元,维持“增持”评级,目标价为28 元,对应30x15PE。国金证券

宇顺电子(002289)

产品:中小尺寸LCD、电容式触摸屏、3D眼镜等。

"苹果"联系度:☆☆☆☆☆

宇顺电子并不在苹果产业链之中,但苹果催生的电子产品热潮,带动了其他手机配件订单的大幅增长,成为市场关注热点。

云海金属(002182)

产品:业务包括镁及镁合金生产和回收;铝合金铸锭及铸棒生产和回收;中间合金和金属锶等。

"苹果"联系度:★★☆☆☆

云海金属的两家大客户是笔记本电脑封装商旗下的子公司,间接为苹果的iPad提供原材料,公司因此受益。

长盈精密(300115):金属构件即将加速,主营业务空间广阔

主营业务空间广阔,长期发展前景光明。公司主要业务的市场规模都很大,客观上具备长期持续发展的条件。连接器应用广泛、全球市场规模约500亿美元,在电子元器件行业中仅次于半导体和PCB。金属构件在各种智能终端中渗透,市场规模超过330亿美元。

技术全面能力优秀,具备国际竞争力。公司是行业内稀缺的前后一体化生产的厂商,精密加工技术非常全面,并且在模具、锻压加工等关键技术方面能力出色,在与国际领先企业的竞争中占据了一席之地,主要客户包括三星、华为、中兴、联想等国内外著名品牌。

公司处于预期低谷,即将得到业绩证明。2012和2013年公司连续不达预期,虽然营收分别增长56.1%和41.2%,但净利润只增长17.9%和18.2%, 主要是由于前两年公司的金属构件业务处于投入期,连接器和屏蔽件的毛利率则由于市场的成熟而大幅下降,另外人工成本、折旧费用都较高;今年金属构件业务初具规模,随着产能利用率提高、规模效应显现、中框组件提升单台价值,金属构件业务的盈利能力将有较大提高,同时连接器和屏蔽件的毛利率虽会下滑但幅度会收窄,折旧的影响也将随着规模上升而减弱,释放业绩的确定性较高。

给予“推荐”评级。预计14-16年净利润为3.74、5.41、6.96亿元,同比增长66.1%、46.8%、28.8%,EPS分别为1.43、2.10和2.70元,对应目前股价,PE分别为23.2、15.8、12.3倍,估值低于可比公司平均水平,同时业绩高速增长,因此给予14年30到33倍估值,目标价43到47元,给予推荐评级。国联证券

立讯精密(002475)

产品:3C连接器以及汽车连接器供应。

"苹果"联系度:★★★☆☆

立讯精密在2011年收购同行昆山联滔,从而间接进入苹果产品线,为苹果iPad提供平板电脑、智能手机连接线等产品。

锦富新材(300128)

产品:液晶薄膜, 光学膜片、粘胶类、绝缘类以及导光板等。

"苹果"联系度:★★★★☆

锦富新材生产的一部分光电薄膜器件产品间接供应苹果iPad使用,2011年上半年这部分产品的销售额在1亿元左右。

博瑞传播(600880)

产品:广告业务、网游、杂志书籍销售等。

"苹果"联系度:★★★★☆

博瑞传播2010年末收购上海晨炎信息技术有限公司100%的股权,而晨炎是专门基于苹果公司产品IPOd、iPad以及iPhone的游戏开发商。

莱宝高科(002106)

产品:TFT-LCD空盒以及LCM MODULE.ITO导电玻璃,触摸屏。

"苹果"联系度:★★★★☆

莱宝高科是苹果的间接供应商,其触摸屏产品通过宸鸿科技进入供应链。

(中国证券网)

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