白话股市:做市商来袭 新三板会"做出"几个九鼎?

要说说新三板的票,估计最熟悉的还是九鼎投资,这只“奇葩”股曾经以900元/股的申报价创下最贵记录,随后又以1元/股直接玩起“过山车”,不过当做市制度后来临之后,新三板也将迎来一个新纪元。

自25日起,43家新三板挂牌公司将实施做市制度。通俗的讲,做市交易是由做市商(券商)用自由资金和股票进行的股票买卖行为,投资者的对手盘只有做市商。而通过买卖之间的价差,做市商可获取利润。

打个比方,一个商家以每斤一块钱的价格向A买入10斤苹果,而接下来,商家又将这10斤苹果以每斤1.5元卖给了B。这期间,A和B没有直接的接触,商家则利用渠道优势充当着“牵线搭桥”的作用。

之前除九鼎投资外,新三板交投并不活跃,但做市商制度的好处则是可以提升新三板的流动性。统计显示,在做市商制度正式实施前,43家公司的成交量就已经开始明显放大。

接下来会出现多少个九鼎投资?请先看这43家公司的基本资料。

首批企业的基本面堪称“精挑细选”。这些公司2013年平均总资产2.32亿元,较挂牌公司均值高出47.8%;平均净资产1.16亿元,较挂牌公司均值高出92%;平均净利润2034.23万元,较挂牌公司均值高出154%。其中,资产规模最大的为中海阳总资产达17.91亿元,2013年营业收入超10亿,这样的数据在创业板中都是佼佼者。

实际上,在美国市场中,做市商制度早已深入人心。在高盛2013年总收入中,做市交易占比就高达近40%。

因此,在良好基本面为背景下,首批采取做市制度的43家公司极易被炒作。不过,如九鼎投资瞬间从1元暴涨至800元的情况或将不会出现,因为如果做市商把价格拉高,那么它也会面临以高价再买入的风险。

尽管表现突出,但投资者仍然要注意风险,在首批43家公司中,还有两家公司在2013年财报中出现亏损。从长久来看,流动释放所引起的股价上涨并不能维持长久。

股市补习班:新三板交易规则

目前新三板交易规则与主板市场一致,均采用T+1制度,但不设涨跌停限制。

根据股转系统发布的相关规则,每个转让日的9:15~11:30、13:00~15:00为限价申报、做市申报时间。9:30~11:30、13:00~15:00为做市转让撮合时间。做市商每个转让日提供双向报价的时间应不少于撮合时间的75%。每次提交做市申报时应该同时包含买入价格与卖出价格,且相对买卖价差不得超过5%。

在撮合交易中,也同样遵守价格优先、时间优先的交易原则。买卖申报数量应为1000股或其整数倍。

做市制度中,开盘价为该股票当日第一笔成交价,收盘价为当日最后一笔成交价,如当日无成交,则收盘价以前收盘价为准。

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