黄德几:建议以3元买入天喔国际 目标价3.4元

天喔国际 (1219)

买入价︰3元

目标价:3.4元

止蚀位︰2.84元

天喔国际(1219)主要分销第三方品牌食品及饮品,包括多个国际知名品牌雀巢、轩尼诗及马爹利等,于内地拥有逾12万个销售点。集团近年亦成功推出自有品牌,如休闲食品「天喔主意」和茶类饮品「天喔茶庄」等。去年集团录得收入按年增11.1%至47.25亿元(人民币,下同),纯利按年增29.7%至2.86亿元,毛利率由2012年的12.8%升至15.6%。期内,自有品牌产品的毛利率达28%,远高于第三方品牌产品的10.2%,随着前者的占比增加,有助于提升整体盈利能力。其中,新推出的「炭烧奶茶」系列,销情非常理想,带动「天喔茶庄」系列销售提升,去年非酒精饮料分部收入增长66.8%至4.28亿元,全部自有品牌产品收入则增长近两成至14.27亿元。

集团计划今年再推出最少两款新产品,同时拟推出欧洲采购及加工的盒装常温奶产品,另外亦计划将销售渠道策略为由一线城市,慢慢扩至二三线城市,并进一步扩大自有品牌销售比例。

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[责任编辑:kewinfan]

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