应健中:新股原始股比金子还珍贵 不用风险提示

上证指数温和地向上整理的市场态势中,7月份计划发行的12个新股,本周一口气集中发了9个。上证指数上有年线的阻挡,下有2000点强劲防线的支撑,股市似乎好不到哪儿,也坏不到哪儿的态势下,个股行情倒十分活跃,在这样夹缝整理中,股市的操作性反而安全了。

此次新股发行,尽管量有所增加,但发行价继续走低,反而对市场的影响减弱了,与上月的IPO比较,感觉到细节上还是有了如下两个变化:

第一个变化是,计划发行价被抛弃,究竟是机构询价的结果,还是具有中国特色的窗口指导起的作用不得而知,反正发行价继续走低。一个月前,人人皆知新股的发行价为:计划募资加上承销费再除以发行股数。而此次这个公式失灵。本周公布的11个新股发行价,只有4家公司微弱超募,它们是:天华超净川仪股份,艾比霖和三联虹普,超募比例最高的也只有50%,与4年前的IPO比,现在的公司还算是比较有良心的。另外7家公司“欠募”,对了,接下来“欠募”也许会成市场新的关键词。最冤的是中材节能,发行8000万股,最后发行价定为3.46元,市盈率21.63倍,计划募资10.09亿元,欠募7.33亿元。计划圈钱10个亿,实际只拿到3个亿,离谱的厉害,什么原因?不知。3.46元的发行价,这个蛮有诱惑力的,盘子也不算大,这样的新股发行价真是多少年没见了。估计上市后这个股票的走势最具有观赏价值。

第二个变化是,即便欠募,还是有两家公司延后三周发行。那个长白山,尽管发行价只有4.54元,但20倍的发行市盈率超出了行业平均市盈率,那个生产黄酒的会稽山,由于同样原因,与主营旅游的长白山挂牌“示众”三周,告知公众:“我有风险、我有风险……”,会稽山真是来的不是时候,询价结果发行价也只有4.43元,会稽山原定筹资6.42亿元,欠募了2亿元,发行市盈率也只有14倍,还得挂牌示众,太憋屈了吧。按照这个逻辑,接下来银行股发行都难,看看农业银行市盈率只有3.6倍,其它银行股咋发呀。这条IPO新规则似乎有点不切合实际,看看那个也是同样原因曾经挂牌示众的北特科技的走势,现在涨停正欢呢,原始股比金子还珍贵,还要进行风险提示?

新股始终处于一种微调的状态之中,新股发行价的走低,对中小投资者还是有好处的,尽管现在的中签率如同彩票,市场博弈的结果不看水平全靠运气,新股尽管炒得热火朝天,这与大众无关,而是一个小众的欢宴,但不管怎么样,所有的投资者在概率上都是一样的,从这个角度而言,这也是新股的公平之处。

比较值得欣喜的是,本周的9个新股发行没有将大盘打压下来,相反,市场的人气有所聚集,上证指数也开始挑战2091点的年线。新股的定位将随着新股上市数的不断增加而合理回归,新股带来的是“鲶鱼效应”,在股市的一潭死水中,扔进了一条条活蹦活跳的鲶鱼,将市场的激情逐渐点燃,因此,今年下半年的股市行情将被逐渐激活,新股给股市将带来财富效应。

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[责任编辑:shumingli]

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