恒汇贵金属:美联储持续转好 金银恐难言见底

研究中心——王泽寅

一、行情回顾:

隔夜现货白银连创新低,白银开盘4151元/千克,最低探至4136元/千克,高至4167元/千克,最终收于4143元/千克,全天最大跌幅29个点,日线呈小阴线,上涨力量不足。

二、基本面消息:

今年以来,黄金白银的涨幅超过了股票、政府债券、大宗商品等主要投资品的综合收益水平,似乎已从2013年暴跌逾28%的噩梦中走出。然而,对于金银是否见底,机构投资者目前仍存严重分歧。事实上,过去三年金银趋势性波动往往与美国的货币政策相关,考虑到美联储可能在2015年步入加息通道,现阶段判断金银见底恐为时尚早。

通胀水平快速上升、地缘政治危机频现以及新兴经济体对实物黄金白银消费增加是黄金白银银格主升派的重要依据。美国美林银行金属策略分析师迈克尔•威德默表示,黄金白银市场最坏的时候已过去,虽然不会从此一帆风顺,但2013年那样的情形不可能再发生了。去年市场利率上升以及低通胀重创了金银,而现在市场利率依然平稳,通胀水平却加快上升,新兴市场对实物黄金白银需求的增长更会给予金银长期支持。

高盛为代表的部分机构则认为,推动2014年金银上扬的主要是一些短期性因素,如严冬暂时抑制了美国经济增长、乌克兰和中东等地缘政治危机频发等,这些并不能决定金银中长期走势。

曾准确预测金银大跌的高盛集团杰弗里•柯里坚持认为,随着经济加快复苏,今年金银还会下跌。同样正确预测了2013年金银低迷的兴业银行迈克尔•黑格预计黄金白银将在四季度下跌约6%。中国银行高级分析师王蕾表示,虽然地缘政治冲突仍可能不时刺激黄金白银银格,但黄金白银长期上涨的逻辑并不成立,反弹可能已近尾声,金银还未见到大底。此外,今年3月上海黄金白银交易所现货黄金白银月度均价18个月来首次低于伦敦国际基准金银,也在一定程度上反映了中国的需求在减弱。

今年以来,黄金白银的涨幅超过了股票、政府债券、大宗商品等主要投资品的综合收益水平,似乎已从2013年暴跌逾28%的噩梦中走出。然而,对于金银是否见底,机构投资者目前仍存严重分歧。事实上,过去三年金银趋势性波动往往与美国的货币政策相关,考虑到美联储可能在2015年步入加息通道,现阶段判断金银见底恐为时尚早。

通胀水平快速上升、地缘政治危机频现以及新兴经济体对实物黄金白银消费增加是黄金白银银格主升派的重要依据。美国美林银行金属策略分析师迈克尔•威德默表示,黄金白银市场最坏的时候已过去,虽然不会从此一帆风顺,但2013年那样的情形不可能再发生了。去年市场利率上升以及低通胀重创了金银,而现在市场利率依然平稳,通胀水平却加快上升,新兴市场对实物黄金白银需求的增长更会给予金银长期支持。

以高盛为代表的部分机构则认为,推动2014年金银上扬的主要是一些短期性因素,如严冬暂时抑制了美国经济增长、乌克兰和中东等地缘政治危机频发等,这些并不能决定金银中长期走势。

曾准确预测金银大跌的高盛集团杰弗里•柯里坚持认为,随着经济加快复苏,今年金银还会下跌。同样正确预测了2013年金银低迷的兴业银行迈克尔•黑格预计黄金白银将在四季度下跌约6%。中国银行高级分析师王蕾表示,虽然地缘政治冲突仍可能不时刺激黄金白银银格,但黄金白银长期上涨的逻辑并不成立,反弹可能已近尾声,金银还未见到大底。此外,今年3月上海黄金白银交易所现货黄金白银月度均价18个月来首次低于伦敦国际基准金银,也在一定程度上反映了中国的需求在减弱。

三、技术面分析:

昨日白银窄幅整理,可以说在缺少关键数据的指引下维持了一种弱势的平衡。而今早白银快速下探,测试下方4110前期支撑,目前有超卖小幅反弹迹象。建议朋友们今日以逢高做空为主,低位短多为辅,时刻关注银价能否在今日成功破位。另外,晚间的美国初请失业金人数,朋友们也应给与足够的重视。

恒汇贵金属:美联储持续转好 金银恐难言见底

四、现货白银操作建议:

4110附近做多,止盈4160,止损4095下方。关注上方整数压力4155。

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