医药行业:子行业板块跌 中报超预期标的

医药行业二级市场表现。截至上周五收盘,沪深300 指数下跌1.38%,申万医药指数下跌2.60%。在28 个一级行业中,医药生物板块涨跌幅排在第22 位。在申万医药三级子行业中,所有板块呈下跌趋势,其中医疗服务板块以1.42%的跌幅排在第一位,医药商业板块以5.63%的跌幅排列末位。

大宗交易及融资融券情况。上周医药生物行业中的大宗交易共有9起,智飞生物(300122)以24914.24 万元成交额居行业首位。期间融资买入标的前五名中,中源协和(600645)以3.83 亿元排列首位,上周融券卖出标的前五名中,复星医药(600196)以165.05 万股排列首位。

化学原料药及中药材价格跟踪。关注的化学原材料中,国产维生素E、氯化胆碱价格无波动。目前维生素A 国产、进口价格为190 元/公斤、190 元/公斤(环比下降5%);维生素E 国产、进口价格为85 元/公斤、88 元/公斤;氯化胆碱国产价格为4.8 元/公斤。国产叶酸价格上升15%,目前为345 元/公斤。部分中药材如太子参、丹参、金银花价格在上周未出现大幅波动。太子参安国、玉林市场价格为45 元/公斤(环比上涨4.65%)、41 元/公斤(与上周持平);丹参玉林、亳州市场价格分别为17 元/公斤、12 元/公斤,均与上周持平;三七(云南、头春三七)亳州市场价格为400 元/公斤,与上周持平,玉林市场价格为350 元/公斤,与上周持平;金银花亳州市场价格分别为110元/公斤,安国市场价格为110元/公斤,均与上周持平。

本周行业政策动态。1)两部委召开城市公立医院改革试点座谈会,公立医院改革国家联系试点城市由17 个扩大到34 个;2)卫计委紧急通知控制公立医院过快扩张,对公立医院的床位规模和建设项目进行全面排查,要求各地暂停审批公立医院新增床位;3)新疆发改委公示低价药清单,包含89 种西药、147种中成药;4)四川省出台2014 年医改安排,所有县级公立医院全面启动实施综合改革,启动医疗服务价格调整工作。

选股思路及标的。上周受大盘走势影响,医药生物指数出现小幅下跌,略有调整。我们仍坚持前期观点,即整体来看医药生物行业政策逐渐明朗,同时企业逐渐走出新版GMP 认证带来的短期业绩负面影响,整体行情或在3 季度启动。

目前各省招标等正在有序推进,企业也在积极地进行补标和准备在未开标的省份进行招标,整个行业或将进入产品放量的时间段;部分企业中报预增,新版GMP 认证影响在第2季逐渐减弱。建议关注业绩与各省招标进展相关性较强的莱美药业(300006)、海思科(002653)、福安药业(300194);重点关注营销体制改革及中报很可能超预期的益佰制药(600594)。

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[责任编辑:katezhao]

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