6月QDII投资策略:沪港通渐行渐近 关注港股QDII

[摘要]大陆香港两地股票市场互通互联将提振港股吸引力。投资者可关注擅长投资香港市场的QDII基金,如景顺长城大中华、广发亚太精选等。

5月QDII基金平均上涨2.02%

5月全球主要经济体制造业活动继续加速扩张,尤其中美两国经济增长动能较强。从采购经理人指数(PMI)来看,美国5月制造业PMI升至55.4,连续5个月上升;建筑业支出4月连续三个月增长,房屋销售回暖;非农就业人数大幅好于预期,就业市场稳步改善,二季度美国经济有望保持较强增长。另外,中国5月制造业PMI升至50.8%,连续三个月回升;加上“微刺激”政策出台加速,内地经济失速风险大幅下降,经济显露企稳迹象。

中美经济持续复苏带动全球市场风险偏好大幅回升,5月全球股票市场普遍上涨。众禄基金研究中心数据显示,美国标普500指数上涨2.12%,纳斯达克指数上涨2.79%;香港恒生指数上涨4.28%;泛欧斯托克600指数上涨1.70%,日经225指数上涨1.01%。

5月美联储按计划缩减购债规模至450亿美元,加息窗口可能在明年6月之后;同时市场预期欧洲央行将在6月议息会议中采取措施进一步刺激经济,加上日本经济成长低迷,下半年日本央行推出进一步量化宽松货币政策概率大幅增加。5月市场资金利率持续走低,资金继续流入新兴市场,印度、俄罗斯、阿根廷等新兴市场国家股指大幅上涨。尤其是印度和俄罗斯,改革派领导人莫迪胜选印度总理,印度经济改革憧憬吸引投资人大幅押注,印度股指5月大幅上涨8.03%;而俄罗斯与乌克兰之间的紧张局势影响减弱,中俄加强经贸合作,俄罗斯股指大幅反弹12.12%。

5月QDII基金平均上涨2.02%,其中以新兴市场基金涨幅最为强劲,招商标普金砖四国南方金砖四国涨幅超过5%。同时,港股指数基金大幅反弹,华夏恒生ETF、易方达恒生国企、嘉实H股指数等基金涨幅亦超过5%。此外,美股稳步上扬,投资美国市场的纳斯达克指数基金、房地产信托主题基金、医药主题基金等QDII基金均收录不错收益。

而5月市场指标利率美国10年期公债收益率从月初的2.60%水平一度下跌至2.44%,资金利率下跌带动债券价格大幅上涨,多只海外债券型QDII基金涨幅逾1%,如博时亚洲票息收益(+1.76%)、鹏华全球高收益债(+1.40%)等。

黄金、日圆等避险资产5月表现落后,美股走势强劲使得投资人对黄金兴趣大减,加上中印实物黄金需求出现下滑,黄金价格5月表现低迷,多只黄金主题基金净值出现下跌。

投资展望

众禄基金研究中心认为,由于经济成长以及通胀仍然低迷,欧洲央行可能在6月议息会议中宣布将存款利率下调至负值,同时让银行业者向中小企业发放新的长期贷款,对全球市场流动性有提振效应。而6月6日即将公布的非农就业报告,可能透露更多关于美国就业市场复苏的情况;如果就业市场大幅好转,可能促使交易商对美联储加息窗口时间的预期提前,短期对资金流向可能造成干扰。6月以来公债收益率已出现攀升,投资者需要对流动性变化保持密切关注。

由于当前美股估值并不具备优势,今年以来美股上涨更多是受益于企业盈利预期改善,财报季过后,美股即将进入夏季清淡行情,指数料将维持窄幅震荡。农业、医疗、消费品等主题基金可以重点关注。

港股方面,内地加强稳经济刺激力度,经济下滑失速风险大幅下降,由于欧美国家长期维持低利率水平,资金将继续流入新兴市场;另外,大陆香港两地股票市场互通互联将大幅提振港股吸引力,港股估值有望进一步提升。投资者可以重点关注擅长投资香港市场的QDII基金,如景顺长城大中华、广发亚太精选等。

还有,今年中国概念股掀起赴美上市热潮,既京东商城上市之后,阿里巴巴预计将于今年8月登录美国纳斯达克。投资者不妨对擅长投资于海外上市中国概念股的QDII基金多加关注,如华宝海外中国成长、海富通大中华精选等。

6月QDII投资策略:沪港通渐行渐近 关注港股QDII

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