黄德几:首都机场走势维持向好

北京首都机场(694)业务稳定,旗下的北京首都机场具有地理优势,去年成为全球旅客吞吐量第二位,客源充足。今年4月的飞机起降架次上升2.8%至4.82万架次,其中国内航线上升2.5%,而国际和港澳台航线则上升3.9%;而旅客吞吐量则上升2.1%至708.8万人次;累计首4个月,飞机起降架次和旅客吞吐量,分别按年上升3.3%和2.7%。

截至去年底,集团的通航点合共236个,国内和国际通航点分别为128个和108个。集团计划加强与基地航空公司的合作,进一步拓展国际航线网络,冀毛利较高的国际航班收入将较快增长。然而,机场渐趋饱和,加上高铁竞争分流等因素,利淡业务前景,惟三号航站楼D区(T3D) 启用,以及「内航外线」收费政策并轨,去年航空性收入仍上升5.5%至42亿元(人民币,下同)。

集团亦有从事非航空性业务,包括特许经营收入、航站楼内物业出租、提供停车服务,以及提供地面服务设施。去年,分部收入升4.9%,至30.2亿元。由于地面交通中心(GTC)经营模式变化,以及适当提高停车价格,带动停车服务收入增幅最为显著,升1.8倍至1.7亿元。不过,期内租金收入和零售特许经营收入仅上升2%。另外,去年,经营活动产生的现金净额32.5亿元,现金及现金等价物为20.5亿元,而短期借款30亿元,长期借款30亿元,以及来自母公司的借款29.7亿元。

走势上,5月15日呈「大阴烛」回落后见反弹,昨日重上50天线,STC%K线续走高于%D线,MACD牛差距扩大,短线走势维持向好,可考虑5.25元(港元,下同),上望6元,不跌穿5元续持有。

金利丰证券研究部执行董事黄德几

笔者为证监会持牌人士

金利丰证券有限公司

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