元富证券:恒指近日技术走势弱

HSI

美国日前公布的就业数据虽然显示失业率减少, 可是求职参与率跌至近35年来最低. 数字持续突显失业率下跌源于愈来愈多人从求职市场中消失的矛盾状态, 婴儿潮(baby booming)是其中一重要因素. 二次大战婴儿潮始于1949至1958年, 自去年起已步入退休期. 退休, 隐闭人士甚至利用互联网从事商业活动的人数增加都可能拖累参与率下跌. 新世代的就业模式出现变化最终令就业数据失去代表性, 而联储局月前表明6.5%失业率并不是加息的触发点, 多少道出联储局开始对失业率的可靠性出现怀疑.

虽然联储局明言极低利率最少会维持至明年首季, 但美股反应不大; 而港股更受到四月份汇丰中国制造业PMI跌至48.1的利空消息打击而急挫. 刚刚于日前公布的中型企业PMI指数在收缩中出现改善, 但普遍反映中小企景气的汇丰中国制造业PMI却不升反跌; 早前环球消费行情尚可但亦未足以提振内地制造业, 外围一旦出现下滑对内地打击将更明显. 观乎澳元美元汇价在数据公布急即急跌, 足以反映中国制造业对能源及航运板块的影响力.

假期过后资金紧张情况得到改善, 在周一一个月以下的SHIBOR利率显著回跌超过40基点, 昨日普遍持平. 而上证指数行情发展亦非常沉闷, 大部份时间在2025点水平震荡, 盘中虽然异动走高但尾盘卖压明显增加, 最终只能持平收盘. 从技术面分析上指量能虽然萎缩但毕竟已出现四连升, 区间顶部回跌至底部后出现超卖, 2000点水平再成角力战场. 基本面持续出现结构性转或迫使更外政策出台, 技术反弹仍然可期, 但2150点会成重大阻力.

香港

港股昨日假期休盘, 而假期前恒指弱势持续, 受内地经济数据欠佳拖累下恒指平开后即急挫逾300点, 早盘盘中更攻破21900点水平. 其后因多次下试21870点后不果才触发反弹. 尾盘再样多次上攻22000点水平失败后再次拉回收盘. 内银股不跌反升冲销部份跌幅, 但地产及多档防守股走低领跌大盘.

科技股量缩反弹, 超跌是上涨的原因, 但动力不足下未能确认板块已完成调整. 权重股腾讯(700)三连阴并受再次受压于5日均线, 股份分拆前后变量较其他同业大, 股价能否回升带领大盘反弹成为疑问; 外围科技股弱势不排除腾讯可能再下试$482.6.

铁路板块假期前在扩大基建规模消息提振下大涨, 但升势无以为继, 相反资金周一流入建筑类股令相关股份逆市扬升. 政策利多行业不用怀疑, 重点是提振政策背后动机, 为救经济反而突显内地保增长正出现重大危机. 而周日广西成首个启动内房政策松绑的地点, 可惜内房降价潮现时只处初期并且有蔓延迹象, 买卖双方期望变得悲观令内房及水泥板块出现放量下跌.

从技术面分析恒指周一再受中国经济数据拖累长阴下跌, 5日均线再次成为反弹阻力, 显示恒指近日技术走势极弱. 而恒指连续两星期下跌后上星期小幅反弹, 但本周又遇上其他重大经济数据公布, 在开局如斯欠佳下本月中旬前恒指不排除向下测试21500点的中期上升轨道下缘.

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[责任编辑:kewinfan]

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