IMF:韩国无需为日元贬值担忧

北京时间4月4日,据《华尔街日报》报道,日元最近的贬值引发了韩国领导人的不满,后者担心韩国出口企业会输给日本竞争对手。

IMF发布的一份新报告称韩国无需为此担忧。

该文章称,韩国出口企业的大部分增长发生在2008年至2012年韩元疲软期间,但这并没有给日本出口商造成重大打击。

亚洲国家质检的货币战一直在上演。中国政府一直在引导人民币走弱,而日本政府正准备发起新一轮刺激政策来推低日元。IMF曾在1月敦促韩国停止通过干预市场来推低本币。

亚洲决策者长期都通过货币贬值来提高出口商竞争力。日本和韩国在汽车、芯片和电子设备等领域的竞争都相当激烈,其货币强弱也受到密切关注。

韩国占全球出口的份额从2008年的2.7%升至2012年的3.1%,同期,日本占全球出口的份额降至5%以下。

IMF指出,在此期间,日元的强势只是一小部分原因。此期间韩国出口增长的70%是来自中国和东南亚地区,而日本在这两个地区的出口份额皆保持稳定。

该文章还指出,韩国出口对韩元/日元汇率的敏感性自上世纪90年代以来减少了大约三分之一。日韩两国在IT领域的产品出现分化:日本侧重系统芯片和游戏机,而韩国集中于智能手机、记忆芯片和液晶显示屏。

韩国制造商也加大了离岸生产的力度,将很多工厂移往了成本更低的地区或靠近发达市场。IMF指出,2012年韩国汽车制造商总产出的73%是离岸完成,相较之下,这一比例在2008年是38%。

另外,韩国制造商在某些行业上依赖日本供应商,特别是日本制造的高精设备,用以生产半导体和液晶显示屏。

这在一定程度上能减轻日元走弱带来的影响,因为韩国公司能够从这些产品的廉价进口中获益。例如,韩国交通设备制造商非常依赖日本的增值部件。

当然,如果日元继续走低,韩国企业可能会失去一些最近几年挣得的市场份额;日本制造商可能会更积极地进攻智能手机领域。

但由于亚洲供应链的复杂程度越来越深,货币贬值似乎不会产生过去那样的竞争优势。(陶梦萦)

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